币圈界报道：

比特币ETF资产回落后，投资者面临新挑战

截至6月9日，11只美国现货比特币ETF的总资产管理规模降至775.8亿美元，与唐纳德·特朗普于2024年11月胜选后的水平相当，显示投资者兴趣明显降温。

大选后涨幅基本被消化，市场进入调整期

虽然短期内未见增长，但大选后曾出现显著反弹。受特朗普可能推动更宽松加密政策预期驱动，比特币价格及ETF资产一度飙升至900亿美元以上，并在2025年10月达到1695.4亿美元的历史峰值。然而，此后大部分增值已消失。这一回调发生在特朗普政府暂停美国证券交易委员会多项执法行动之际，同时美国正着手建立国家战略比特币储备，并推进《数字资产市场清晰法案》，以明确监管权责划分。

监管利好难挡资金持续外流

值得注意的是，即便监管环境趋于明朗，资金流出仍持续加剧。过去四周内，相关基金净流出超过50亿美元。自成立以来累计净流入曾在2025年10月达627.7亿美元峰值，目前回落至537.7亿美元，为去年8月以来最低水平。这表明市场情绪已从乐观转向谨慎。

宏观因素主导资本配置方向

分析师普遍认为，当前资金流动受宏观经济多重压力影响。持续的通胀使美联储维持紧缩货币政策，抑制了对高风险资产的风险偏好。此外，投资者注意力正向人工智能、SpaceX等新兴增长叙事转移，分散了对加密领域的关注。前21Shares联合创始人奥菲莉亚·斯奈德指出，地缘政治紧张、霍尔木兹海峡局势、美国就业数据波动以及整体经济不确定性共同塑造了当前的资金动向。

上述迹象表明，尽管监管框架优化，比特币ETF的短期表现仍由宏观基本面和替代性投资机会主导。最新数据证实，大选带来的估值提振已大幅消退。