币圈界报道：

稳定币反洗钱规则适用范围遭业界质疑：限制二级市场责任边界

Hyperliquid与Paradigm共同提出政策建议，主张对稳定币发行方在二级市场中的反洗钱义务进行严格限定，强调发行方难以追踪去中心化环境下的交易参与者。

二级交易监管不应强加于无法控制的链上行为

当前提案要求发行方建立全面的反洗钱机制，并具备拦截或冻结违规交易的能力。但两机构指出，当资产通过钱包、去中心化交易所及智能合约流转时，发行方缺乏有效监控手段。

他们警告，若将与客户直接交互的一级市场标准套用于开放网络，将导致法律风险与实际能力严重脱节，可能引发系统性规避行为。

6月9日提交的监管意见聚焦责任边界划分

意见函支持在发行方与用户发生直接互动的场景中强化尽职调查，但明确反对将相同合规要求扩展至非可控的链上转账环节。

该立场认为，一级市场具备身份识别和交易控制能力，而二级市场仅能获取地址、金额与合约调用信息，不具备同等管理基础。

GENIUS法案执行规则面临合规挑战

FINCEN与OFAC于今年4月发布拟议规则，旨在落实GENIUS法案，要求许可型稳定币发行方建立反洗钱及制裁合规体系，并部署可阻断非法交易的技术工具。

然而，机构指出，一旦代币脱离发行方服务范围，其控制力近乎为零，此时仍要求其承担交易审查责任，显然不合理。

他们重申：“应确保各监管机构在实施反洗钱与制裁义务时遵循一致原则。”

监管过严恐致受监管稳定币退出去中心化生态

若发行方被要求对完全不可控的链上活动负责，将面临巨大法律风险。这可能导致发行方选择将代币限制在需实名认证的封闭系统内运营。

文件显示，此举可能促使美元稳定币逐步撤离DeFi领域，为离岸或非监管替代方案创造空间。

目前草案仍在审议阶段，公众意见可能影响最终版本。

CLARITY法案推动监管框架再平衡

此次争议正值参议院推进CLARITY法案的关键节点。该法案旨在保护不持有用户资金的开源开发者与服务提供者免受过度追责。

Solana研究所首席执行官Kristin Smith公开呼吁保留相关保护条款，已有超过200家加密企业支持该立法进程。

尽管参议院银行委员会已于5月推进法案，但尚未进入全体投票程序。核心议题包括稳定币激励机制、反洗钱豁免以及去中心化软件开发者的法律责任界定。

GENIUS法案已于2025年7月正式生效，为支付型稳定币构建联邦监管框架，其实施细则将决定发行方如何在受控平台与无许可区块链间协调合规行动。