币圈界报道：

稳定币发行方敦促调整反洗钱合规边界

Hyperliquid政策中心与风险投资机构Paradigm已正式提交评论信，针对美国财政部于2026年4月公布的稳定币发行人反洗钱（AML）规则草案提出修订建议。该信件由两家机构于6月9日联合递交，聚焦于一级与二级市场在合规义务上的差异。

一级市场合规可执行，二级市场则存在现实障碍

尽管支持对直接持有客户信息的一级市场参与者施加反洗钱责任，但双方强调，二级市场环境不具备有效的监控基础。在此类交易中，发行人仅能获取钱包地址与链上数据，无法识别交易对手身份或介入行为决策。

链上透明度不等于监管可行性

金融犯罪执法网络（FinCEN）提出的二级市场有限合规框架被视作合理基准。两家机构主张，当稳定币部署于无许可区块链时，其监管逻辑应与许可环境保持一致，避免过度扩张责任范围。

此外，该草案要求无论是否存在合同关系，发行人须对所有智能合约交互承担制裁合规责任。对此，机构指出该标准在技术实现层面不可行，且可能引发系统性误判。

现行规则或将迫使美稳定币撤离去中心化生态

警告称，若按当前文本落地，将导致稳定币发行方选择仅在受控环境中运营。此举将使美国监管下的稳定币全面退出去中心化金融（DeFi）场景，从而形成监管真空。

这种空白极有可能被海外非美元、缺乏监管的替代品填补，削弱美国在数字支付体系中的主导地位。

《GENIUS法案》已于2025年立法生效，为美国稳定币建立统一监管框架，相关细则预计在2027年1月前完成实施。与此同时，参议院正审议《CLARITY法案》，旨在明确加密平台开发者的免责边界，并可能在2026年11月大选前启动全体投票程序。