币圈界报道：

Kalshi强化风控体系：新诚信包应对内幕交易挑战

今年，联邦监管下的预测市场平台Kalshi在识别并阻断超过100起潜在内幕交易、启动150余项内部调查，并向执法部门移交20多起案件后，正式发布一套全面升级的市场诚信管理方案。该举措还伴随五起纪律处分决定，进一步凸显当前事件合约市场在防范非公开信息滥用方面所面临的严峻考验。

三大核心机制构建交易前防线

此次改革引入三项关键风控手段：市场风险评级系统、高敏感合约的就业背景验证机制，以及集成式举报功能。风险评分模型用于评估特定市场是否存在内幕交易、价格操纵、国家安全隐患、企业未披露信息泄露、结果集中度异常或监管不确定性等风险。对于被标记为高风险的合约，平台将要求用户提交雇主名称、所属行业及职位详情，以确认其是否可能掌握重大非公开信息，从而在交易前完成初步筛选。

市场公信力面临结构性检验

随着预测市场在政治选举、经济数据发布、体育赛事结果及加密政策走向等领域日益普及，其价值正被广泛用于生成实时概率信号。然而，当少数个体在公开消息前已掌握关键决策动向时，市场公平性便受到根本性质疑。这一问题已引发美国国会高度关注，众议院监督委员会已对Kalshi与Polymarket展开专项审查，聚焦身份认证流程、异常行为侦测能力、地理限制执行情况及防止信息不对称的防护机制。同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）亦将非公开信息滥用列为预测合约监管重点，使Kalshi的新规更具现实意义——即证明受监管市场可避免沦为信息套利温床。

用户直连监控系统提升透明度

Kalshi现将举报入口直接嵌入各市场页面，允许用户在浏览公开订单簿的同时即时上报可疑行为。平台设立全天候响应团队，持续追踪举报内容并分析交易模式。该设计将市场透明度与执法机制深度融合：由于价格、挂单量和成交记录均实时可见，一旦在重大公告前出现异常波动，用户即可迅速提交线索，推动平台快速介入。

合规从附加项演变为基础设施

随着Kalshi逐步拓展至加密资产衍生品领域，如推出LINK永续期货合约，其在受监管市场中的角色愈发重要。伴随业务范围扩大，监管压力与系统性风险同步上升。更大的交易规模、更复杂的合约结构以及更高敏感度的标的，使得KYC验证、就业背景审查与举报处理不再是可选合规模块，而成为支撑平台可持续发展的基础架构。

未来挑战在于平衡效率与安全：新管控措施能否有效抑制违规行为，又不造成合法交易流程冗长或用户体验下降？目前，Kalshi已建立“上市前评估—交易前筛查—活动期监测—外部移交”的全链条执法框架。其核心命题已明确：如何在确保信息公平的前提下，让预测市场真正成为反映真实概率的有效工具，而非由私人信息主导的博弈场。