币圈界报道：

比特币挖矿收益创纪录新低，矿工抛压加剧市场担忧

近期比特币挖矿行业面临严峻挑战，单位算力日均回报降至0.28美元，较一个月前下滑近30%。与此同时，矿工持仓净变化连续多日为负值，反映其主动减仓以应对运营压力或转型投资人工智能基础设施。这一趋势使价格发现机制承受显著下行压力。

算力回报持续走弱，盈利能力逼近临界点

以蚂蚁矿机S21 XP Hydro为例，在每千瓦时电价0.07美元的假设下，月毛利润已由上月的192美元下降至137美元。在当前环境下，部分矿机的运行已接近盈亏平衡边缘，进一步压缩了盈利空间。

矿池集中度攀升，算力向头部企业倾斜

最新数据显示，Foundry USA、AntPool与F2Pool三大矿池合计掌控59%的全网算力，较2022年同期的44%显著上升。这种高度集中态势引发对网络去中心化程度的担忧，同时也凸显出电力资源调配能力在新型计算生态中的核心地位。

人工智能转型成主流路径，替代传统挖矿吸引力

随着人工智能数据中心对算力需求激增，部分矿工正将原有电力设施重新配置用于支持AI训练任务。该领域被视为更具可持续性和高回报潜力的替代方向，促使资金从比特币挖矿流出。

生产成本差异巨大，行业无统一标准

据估算，比特币整体挖矿生产成本约为62,650美元，最低电力盈亏平衡点为50,120美元。然而，具备高效硬件与工业级能源协议的公司如美国比特币公司（ABTC US），可将单枚币运营成本控制在36,200美元左右。此外，存在因税收优惠而选择亏损挖矿的情况，使得行业平均成本难以界定。