币圈界报道：

日本拟重构数字资产法律框架，推动税制与监管双革新

一项旨在重塑日本数字资产治理结构的综合性立法正在议会审议中。该法案提议将比特币及以太坊等主流加密资产从现行支付工具类别移出，纳入类似证券的金融资产监管体系。若顺利通过，不仅将实现税负显著下调，还将建立更完善的市场监督机制，并为合规投资产品提供清晰的法律支持。

立法进程加速，监管边界全面拓展

日本众议院已审议通过该法案，并移交参议院进行后续审查。分析指出，若无重大阻滞，新规则最早可能于2025年正式施行。此次修订涉及《金融商品交易法》核心条款，标志着加密资产首次被系统性纳入传统金融监管范畴。

根据提案内容，加密资产将不再被视为单纯结算工具，而被定义为具有价值波动性的金融工具，其交易活动需遵循与股票市场相当的披露义务、透明度标准和合规要求。此举将使市场监管机构获得更强执法权限，尤其针对内幕交易与价格操纵等长期存在的行业顽疾。

作为全球首批建立加密货币牌照制度的国家之一，日本近年来持续优化监管环境。此次立法被视为在机构投资者关注度上升、公众参与度提升背景下，构建更具确定性和可预期性的市场生态的重要一步。

比特币ETF落地曙光初现

随着比特币被正式划入金融资产类别，日本市场迎来推出受监管比特币ETF的关键契机。此类产品允许投资者通过普通证券账户间接持有加密资产，规避直接托管风险，提升入市便利性。

据业内消息，日本交易所集团计划于2025年启动相关准备工作，预计首只加密追踪型ETF将在次年面市。与此同时，上市公司Metaplanet因持有逾4万枚比特币引发市场热议。未来ETF的普及或将改变企业现金管理策略，使日本成为机构级比特币配置的重要竞技场。

以太坊同享分类红利，税负改革渐进实施

该法案同样将以太坊纳入金融资产范畴，意味着其交易行为将受到统一监管框架约束。最引人注目的变化是现行高达55%的资本利得税率将被20%的固定税率取代，新税制预计自2028年起分阶段执行。

值得注意的是，稳定币仍维持现有支付服务监管路径，不纳入本次调整范围。不过，日本已于2025年秋季批准首个日元锚定稳定币JPYC，多家银行亦正同步开发新型稳定币项目，形成双轨并行格局。

新法规还大幅提高违法成本：非法经营加密业务的最高刑期由三年延长至十年。对于内幕交易等行为，将参照公开证券市场的处罚标准实施追责。截至2024年4月1日，日本持牌交易所数量为27家，未来在更高合规压力下，小型平台或将面临整合或退出市场的趋势。