币圈界报道：

SMCI融资计划引发市场震荡，股价应声下挫

Super Micro Computer在周三交易日遭遇剧烈抛售，股价单日下跌接近28%，主因是公司披露了一项总额可达70亿美元的融资方案。该消息加剧了投资者对现金流状况与潜在合规风险的忧虑，导致市场情绪持续承压。

融资结构复杂，资金用途聚焦关键订单交付

此次融资由两部分组成：以每股27.50美元发行4545万股普通股，以及以每股50美元发行7500万股存托凭证，后者关联新设的7.0%强制可转换优先股。预计普通股募资约12.2亿美元，优先股部分达36.8亿美元。叠加现有12.5亿美元的市价发行额度，整体融资能力逼近70亿美元。

募集资金将优先用于采购组件，以完成来自超过20家客户的总值约390亿美元的AI服务器合同。剩余资金则将用于偿还债务、补充营运资本及支持资本开支。

首次覆盖报告揭示多重风险，评级维持中性

Wolfe Research于周四首次覆盖该公司，给予“同行表现”评级，并指出联合创始人Wally Liaw正面临法律诉讼，带来显著的不确定性。其估值模型显示，公允价值区间为每股26至31美元，对应2028年预期盈利的9至11倍市盈率。

研究机构预测，2028年营收有望达到682亿美元，每股收益为2.90美元。然而，审计机构BDO USA可能离职、管理层变动等潜在风险令其保持谨慎。尽管客户订单量创历史新高，但高风险环境下未予乐观展望。根据InvestingPro框架，合理估值为40.03美元，暗示当前价格或被低估。

技术图表显现弱势格局，支撑位受关注

目前SMCI股价全面低于各项移动平均线：较20日均线低23.4%，较50日均线低7.6%，较100日均线低5%，较200日均线低18%。与去年同期相比，跌幅已达32.3%。

2025年12月形成的死亡交叉仍具效力。MACD指标位于信号线下方，柱状图呈负值，典型利空多头布局。技术分析人士密切关注30美元阻力区与29.50美元附近支撑水平。

Mizuho维持中性评级，并于6月1日将目标价上调至44美元。华尔街整体共识仍为“持有”，平均目标价为32.70美元。