币圈界报道：

代币化金融的普适性愿景与现实落差

莉莉·刘指出，全球具备互联网接入能力的人群规模已达55亿，这构成了代币化金融基础设施的理想受众基础。她强调，加密系统的核心价值不在于资产价格波动，而在于打破传统金融的地理与准入壁垒，实现真正意义上的开放访问。

从数字黄金到普惠金融：功能分离的深层逻辑

刘明确区分了两种加密角色——一类是作为价值储存的“数字黄金”型代币，另一类则是服务于大众金融包容性的底层网络。她指出，传统资本市场依赖机构通道和合格投资者门槛，而公共区块链则允许任何人以相同条件参与，这种结构性差异正是其主张的关键所在。尽管理想覆盖范围广泛，但当前监管框架仍对多数平台实施地域限制，使得55亿仅为理论潜力。

SpaceX代币化：真实世界的演示案例

她以SpaceX即将登陆纳斯达克为实例，说明在链上获取其股票敞口已成为可能。通过Ondo Finance、xStocks及Sunrise等平台，用户可在Solana生态中获得对SPCX股票的代币化暴露。该股票定价每股135美元，整体估值接近1.75万亿美元，标志着大型实体资产首次实现公开市场级代币化。

三者结构各异：Ondo面向非美投资者；xStocks提供价格追踪但无赎回路径；而Backpack与Sunrise则构建了完整可赎回机制。其中，Backpack Securities作为持牌券商，在公开市场购入真实股票，并通过链上发行对应代币，支持跨链结算至传统券商体系。此流程使同一资产能在华尔街与DeFi之间无缝流转。竞争亦随之加剧，Bybit已推出类似产品，Binance亦于近日激活其代币化股票层。

价格疲软下的技术背离与前景考验

刘承认，近期资本流向投机性资产，对加密生态构成短期压力。数据显示，SOL当前交易价67.21美元，较200日均线100.43美元低约33%。日线图呈现全面看跌排列：SMA50（82.17美元）跌破SMA100（83.99美元），且远低于长期均值100.43美元。日线RSI回升至35.22，仍处弱势区域。

价格正测试68美元关键位，此前支撑转为阻力。若收盘站稳于此，或触发向72美元反弹，但上方76–80美元区域存在密集套牢盘。一旦受阻，可能回探63–64美元整理区，60美元为最后防线。在未收复68美元前，网络的基础设施叙事与代币价格走势仍属两张独立图表。

一场关于1.75万亿美元上市公司代币化能否转化为对底层网络代币需求的实时检验，正在展开。