币圈界报道：

挖矿利润压至5%以下，行业进入周期性底部阶段

当前比特币挖矿行业正面临严峻考验，利润率已滑落至5%以下，触发市场对周期底部的重新评估。多位分析师与交易员指出，这一数值在历史走势中常与长期吸筹阶段同步出现，暗示潜在反转前兆。

矿工盈利能力逼近盈亏平衡，市场情绪趋于悲观

链上数据揭示，矿工群体正经历显著压力。根据分析平台Bitbot的指标显示，现货价格相对于难度调整后的基准值已进入深红区间，重现过往熊市低点的典型模式。该读数被视作矿工集体“投降”的关键信号。

量化专家指出现货价与成本线重叠，底部区间正在形成

Capriole Investments创始人Charles Edwards基于生产成本模型推演，认为比特币平均开采成本约为61,200美元，电力基础成本为48,965美元。当前市场价格接近63,500美元，使得矿工整体处于几乎零利润状态。他强调，历史上最有效的长期建仓时机往往出现在价格触及成本底线附近，而目前市场正处在这一敏感区间。

供应端承压加剧，抛售风险或引发价格螺旋下行

当低效矿机持续亏损运行时，矿工面临两难选择：继续耗电维持运营，或被迫出售持仓以止损。若大规模抛售发生，可能进一步压制价格发现机制，形成负反馈循环。尽管部分算力已转向人工智能数据中心寻求收益，但整体供应压力仍不容忽视。

交易员Killa警告称，当前低点未必是最终底部，传统金融市场波动可能在今年下半年带来新一轮测试。然而，他同时指出，正是这种极端压力，才孕育出未来趋势反转的入场良机。