币圈界报道：

Securitize将代币化信贷产品引入Solana，Ethena宣布重大投资意向

随着机构投资者对代币化信贷工具的需求持续向多链布局，Securitize正式将其核心产品——代币化AAA级担保贷款凭证基金（STAC）迁移至Solana网络，开启跨链分发新阶段。

机构资金加速流入，单笔承诺规模创纪录

Ethena Labs已规划向该基金注入2.5亿美元，成为目前在Solana生态中公开披露的最大额代币化结构化信贷配置之一。此次投入是其强化合成美元USDe抵押基础战略的关键一环，前提为完成对相关风险敞口的全面评估流程。

与同类资产并列评估，设定统一风险上限

在6月8日的治理风险分析中，Ethena将STAC与由Centrifuge托管的Janus Henderson Anemoy AAA CLO基金（JAAA）进行横向对比。两者均属无杠杆、浮动利率的高级别代币化工具，聚焦于高信用评级贷款组合。评估指出二者在净值管理机制、赎回路径、流动性安排及投资者集中度方面存在差异，并共同归类为同一风险类别，据此建议设置约3.1亿美元的合并配置上限，以匹配储备缓冲水平和压力测试假设。

链上生态协同推进，收益场景不断丰富

Ethena此前已在Kamino与Jupiter平台实现USDe市场快速扩张，上线数日即突破10亿美元总锁仓价值。同时，通过Morpho在Coinbase推出的高收益金库也展现出强劲吸引力。此次新增对STAC的支持，进一步巩固了其在主流链上构建多样化收益基础设施的能力。

真实世界资产链上化进程提速

本次扩展使Solana再添一个具备机构背书的真实世界资产产品。伴随Circle大规模发行USDC于该链，更多大型美元流动正借助公链效率实现转移。对于Securitize而言，此为扩大其代币化资产管理版图的重要一步。截至2026年4月，其管理的真实世界资产规模已超40亿美元，合作方涵盖黑石、阿波罗、汉密尔顿兰、KKR、VanEck及纽约梅隆银行等全球头部金融机构。

当前，代币化投资组合在传统金融与加密领域间的竞争日趋激烈。Ondo Finance近期招募前InvescoETF高管John Hoffman组建代币化产品团队，显示行业正加速整合受监管平台、稳定币发行商与去中心化协议资源，探索真实世界资产在收益生成、抵押品支撑与清算结算中的多重应用潜力。

需强调的是，STAC仍为面向合格投资者的私募代币化基金，非开放交易型零售资产。尽管部署于Solana链，其底层资产仍严格对应于真实世界的AAA级CLO份额，且受制于基金文件、托管协议、赎回规则及风险控制条款的约束，确保合规性与稳定性双重保障。