币圈界报道：

Securitize推进代币化信贷跨链布局，Ethena注入巨额资金

随着机构投资者对代币化信贷产品的兴趣持续向以太坊之外延伸，Securitize已将其核心产品——代币化AAA级担保贷款凭证（CLO）基金（简称STAC）部署至Solana网络。

机构资本加速涌入，构建跨链收益新通道

Ethena Labs宣布拟向该基金投入2.5亿美元，成为目前公开披露中针对Solana生态最大规模的代币化结构化信贷承诺之一。此举措是其强化合成美元USDe支撑体系的关键一环，前提是完成对代币化高级别CLO敞口的风险评估流程。

合规框架下实现高信用资产链上流通

STAC通过数字代币形式为合格投资者提供美元计价的高级别担保贷款凭证份额。该基金由美国银行（BNY）主导开发，其子公司BNY担任基础资产托管方，而BNY Investments则提供结构化信贷顾问服务，确保底层资产质量与合规性。

风险评估确立统一配置上限，强化储备管理

在6月8日的治理风险分析中，Ethena将STAC与Centrifuge平台持有的Janus Henderson Anemoy AAA CLO基金（JAAA）进行对比。两者均属无杠杆、浮动利率、投资于顶级信用评级CLO的代币化工具，但在净值管理机制、赎回流程、流动性设计及投资者集中度方面存在差异。评估建议将二者视为同一风险类别，设定合计不超过3.1亿美元的保守配置上限，以匹配其储备缓冲水平和压力测试假设。

链上生态协同效应显现，流动性持续释放

Ethena此前已在Kamino与Jupiter平台推动其USDe市场，上线数日内总锁仓价值突破10亿美元。类似策略也体现在与Morpho合作推出的高收益金库，均由其支持。此次扩展进一步巩固了其在Solana上的综合影响力。

真实世界资产跨链竞争加剧，基础设施加速演进

此次发布使Solana再添一个面向机构的高信用级真实世界资产产品。当前，该链正吸引大量稳定币发行与链上流动性活动，例如Circle在Solana上的大规模USDC铸造已验证其大额美元转移能力。

Securitize表示，截至2026年4月，其代币化真实世界资产的管理规模已超40亿美元，客户涵盖黑石、阿波罗、汉密尔顿兰、KKR、范埃克及美国银行等全球头部金融机构。

与此同时，代币化投资组合正成为传统金融与加密领域争夺焦点。Ondo Finance近期聘请前InvescoETF高管John Hoffman组建代币化产品团队，显示监管合规平台、稳定币发行商与DeFi协议正合力探索真实世界资产在收益生成、抵押品支持与结算场景中的应用潜力。

需强调的是，STAC仍为面向合格投资者的私募基金，不面向公众开放交易。其在Solana上的部署主要提升分销广度与链上基础设施效率，但底层资产仍受制于原始CLO份额、基金文件条款、转账控制机制、赎回规则以及Ethena设定的风险约束条件。