币圈界报道：

微策略掌门人回应市场质疑：84.5万枚比特币为长期布局，非临时变现

作为全球领先的机构级比特币持有者，微策略公司（Strategy）的创始人兼首席执行官彭乐（Phong Le）近日针对外界关于其可能被迫出售数字资产的传闻作出明确回应。他指出，公司当前持有84.5万枚比特币，占全网流通量约4%，并强调所谓‘强制抛售’的说法完全失实。

资产负债表稳健支撑长期持币策略

在与知名市场分析师斯科特·梅尔克（Scott Melker）的对话中，彭乐详细阐述了公司的资金结构、近期微量资产调整及未来发展方向。他提到，尽管过去一个月出现资金外流，但微策略已跃升为全球最大的机构级比特币持有方，且目标是维持这一领先地位。

灵活融资机制类比科技巨头创新模式

对于公司采用“优先资本”工具进行融资的做法，彭乐将其比作谷歌等科技巨头为人工智能项目发行可转换证券的路径。他认为，比特币作为具备长期回报潜力的资产，其价值释放需时间沉淀，因此选择具有弹性的金融工具最为适宜。

32枚比特币出售属测试性质，非偿债所需

针对外界将公司象征性出售32枚比特币（约250万美元）解读为“被迫清仓”的观点，彭乐明确表示，此次操作仅为流程验证、市场适应以及评估税务亏损收割潜力，并非出于1250万美元股息支付压力。他补充道，若真有偿债需求，实际出售规模远超此数。

现金分红由股票融资覆盖，流动性充足

彭乐进一步说明，公司每年17亿美元的现金分红可通过自有股票市场融资解决。该股票日均交易额达27亿美元，流动性足以支撑分红安排，不存在资金链风险。

储备下降系用于债券回购，现已启动修复

关于现金储备从22.5亿美元降至7亿美元的现象，彭乐解释称，资金主要用于回购价值15亿美元的可转换债券。同时，公司已开始重建缓冲层——上周不仅提升了现金水平，还额外购入1亿美元比特币以增强信心。

年度比特币持有量持续攀升，关注长期趋势

彭乐披露，公司每年都会系统性提升每股持有的比特币数量：2024年增幅达77%，2023年为23%，今年初至今增长12%。他呼吁投资者聚焦4至5年的战略布局，而非短期波动。

极端情景下或考虑出售，但2028年前无迫售风险

当被问及何种情境下公司将被迫卖出比特币时，彭乐坦言，最现实的潜在压力来自2028年到期的35亿美元可转债，其行权价超过400美元。若届时比特币价格暴跌导致股价承压，或需动用资产履行义务。但他强调，目前仍有两年窗口期，可通过再融资或转股化解，而基于对牛市前景的信心，他不认为届时会出现强制抛售局面。