币圈界报道：

加密平台集体终止代币化SpaceX上市参与计划

在SpaceX正式登陆纳斯达克后，包括Bybit、币安、Bitget Wallet与MEXC在内的多个头部加密交易及钱包服务，相继宣布取消其代币化IPO项目。这些平台指出，由于核心资产分配机制未落实，用户无法获得预期权益，部分机构已启动资金返还程序。

关键资产交付缺位致活动全面中止

事件起因于负责分发代币化股权的xStocks未能向各平台提供必要的基础资产支持。尽管SpaceX此次IPO创下超过四倍超额认购纪录，首日融资额高达750亿美元，公司估值突破2万亿美元，开盘价150美元并收于161.11美元，但相关加密平台仍无法将市场需求转化为实际配额。

高需求背后暴露系统性执行瓶颈

随着公开市场准入门槛提升，试图通过代币化方式让散户参与顶级IPO的平台面临现实挑战。尽管前期积累大量资金——币安活动阶段吸引逾5.57亿美元USDC存款——但由于上游配额供应方无法履约，所有推进工作被迫中断。

Bybit归因交付失败致配额落空

作为首批推出“Bybit IPO Express”服务的平台之一，Bybit明确表示，由于xStocks未完成基础资产交付，其未能获得任何可分配的SpaceX股份份额。因此，即便用户已完成订阅流程，也无法兑现承诺的权益。

币安受限于外部因素难以为继

币安方面同样强调，该事件受制于不可控外部条件。尽管其代币化IPO活动在上线前已汇聚可观资金流，但因依赖xStocks获取配额却遭遇断供，最终只能宣布终止项目。

Bitget Wallet与MEXC着手用户补偿

针对未能实现配额交付的情况，Bitget Wallet与MEXC均决定启动退款流程。前者首席运营官Alvin Kan在社交平台坦言过程令人遗憾，并确认退款正在有序发放。他同时承认此事件对行业信任构成冲击，但强调平台将吸取教训，持续优化体系。MEXC亦表示，退款是应对上游机制失效的标准应对措施。

代币化投资模式面临信任重构考验

本次事件揭示了代币化参与类产品的深层结构性缺陷：虽能聚合高关注度的公开市场事件，但其运作仍严重依赖传统配额体系与结算通道。一旦中介实体失能，整个链条即刻断裂。

尽管市场对高潜力IPO存在强烈需求，如本次SpaceX的超额认购表现所示，但加密平台仍难以将用户资金有效转化为真实持股资格。这表明此类产品本质上是一种高度依赖第三方执行能力的服务，而非纯粹的金融工具。

对于投资者而言，应意识到代币化IPO并非无风险选项，需关注配额保障机制是否透明、上游合作方资质是否可靠，以及在违约情况下的退赔安排是否明确。

未来若再遇类似重大事件，平台与配额协调方能否建立更稳健的激励与运营协同机制，将成为决定成败的关键。在此之前，用户须警惕潜在的交易对手风险与流程不确定性，尤其是在需求规模达到历史级水平时。