币圈界报道：

SPCX登陆资本市场：首日表现强劲但估值争议持续

SpaceX以SPCX名义在纳斯达克完成上市，发行价定为135美元，首日收盘报161美元，涨幅达19.26%。盘中一度触及176.52美元的峰值，随后因获利回吐压力显现，涨势趋缓。总交易量逼近5亿股，反映出市场高度关注与活跃参与。

首日价格偏离合成市场预期

在正式挂牌前，合成衍生品市场已将SPCX合约推升至约175美元水平，形成显著溢价。然而，这一溢价在首日收盘时基本归零，表明实际供需与前期投机预期之间存在落差。当前价格更贴近基本面评估而非市场情绪驱动。

多空博弈聚焦关键价位区域

SPCX开盘后快速上行，触及176.52美元高点，但随即遭遇卖压，回调至161美元收盘。目前短期支撑位于161美元附近，若进一步承压，则150美元的发行价将成为重要防线。上方阻力集中在175美元及首日最高点176.52美元，突破与否将决定后续动能方向。

技术形态反映短期走势分歧

从技术结构看，守住161美元是维持看涨格局的关键。一旦失守，可能引发新一轮下行调整。175美元区域为多头核心目标，此前在合成市场形成密集成交区，构成强阻力。若能有效突破176.52美元，或触发趋势性上涨。与此同时，Hyperliquid平台上一笔价值2229万美元的多头杠杆持仓，清算价约93.27美元，虽远低于现价，却凸显市场投机热度。

高市销率下的长期价值争议未解

尽管首日表现亮眼，但其约94倍的市销率显著高于历史同类公司平均水平。据分析师杰伊·里特研究，类似估值水平的股票在首日大涨后，长期回报普遍疲软。晨星估算公允价值约为7800亿美元，而阿斯沃斯·达摩达兰则认为合理区间为1.25万亿至1.3万亿美元。未来锁定期结束后的股份解禁，也可能带来额外抛售压力。

资本分流效应影响加密市场情绪

此次历史性IPO吸引了大量风险偏好资金，导致比特币与以太坊当周成交量相对低迷。尽管SpaceX账面仍持有一部分比特币，但规模不足以改变数字资产整体走势。这标志着传统资本市场正面临有史以来最大规模的私营企业上市之一，对替代性资产的资金流构成暂时压制。

SPCX长期价格展望（2026–2030）

2026年

最低价140美元，平均价180美元，最高价220美元

2027年

最低价160美元，平均价210美元，最高价260美元

2028年

最低价180美元，平均价250美元，最高价320美元

2029年

最低价220美元，平均价310美元，最高价400美元

2030年

最低价260美元，平均价380美元，最高价500美元

年度洞察

2026年：市场消化初期估值泡沫，波动性维持高位；2027年：星链服务扩展与发射频次提升有望推动股价走强；2028年：盈利能力改善叠加机构投资者入场，可能助力股价挑战320美元；2029年：卫星基础设施收入增长与商业太空需求上升，提供额外上行动能；2030年：若发射体系与网络覆盖全面落地，配合有利周期环境，股价或逼近500美元大关。

综合评估：信心建立需时间验证

SpaceX首秀成绩斐然，但真正考验在于如何兑现其超前估值所隐含的增长承诺。当前关键支撑位于161美元与150美元，阻力集中于175美元及176.52美元。未来几周的交易行为将决定这场热潮是否具备可持续性。尽管存在估值质疑，公司在航天发射和全球卫星互联网领域的领先地位依然稳固。最终表现仍将取决于其能否将技术优势转化为稳定且可复制的盈利模式。

投资者常见疑问解析

1. SPCX近期支撑位在哪？

主要支撑位于161美元收盘价附近，更强支撑在150美元的发行价区域。

2. 当前主要阻力位有哪些？

短期阻力在175美元，长期阻力则指向首日高点176.52美元。

3. 为何关注该大型杠杆头寸？

巨额多单可能放大市场波动，反映强烈的投机意愿，尤其在情绪敏感阶段。

4. 为何估值问题至关重要？

高市销率意味着股价高度依赖未来营收增速，任何不及预期均可能导致剧烈修正。

5. SPCX是否具备突破250美元潜力？

基于长期增长路径预测，若盈利能力持续改善并实现规模化扩张，250美元并非不可触及的目标。