币圈界报道：

拉加德力推泛欧代币化市场建设，强调央行结算核心作用

欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德正式宣布推进统一的泛欧代币化金融体系，明确指出若缺乏由央行背书的无风险结算资产，该领域将面临严重碎片化与系统性不稳定风险。

以央行信用支撑结算体系

在6月15日举行的欧洲央行会议上，拉加德披露已与逾六十名行业代表展开深度对话，多数反馈一致认为，唯有依托央行资金完成结算，方能实现大规模数字资产发行的可信性与可扩展性。她强调，无风险结算资产是构建统一市场的基石，否则代币化金融可能演变为彼此割裂、难以互操作的零散网络。同时，她揭示了当前主流稳定币模式的核心缺陷——与欧元固定挂钩的机制无法动态调节供应量，导致其在市场动荡时丧失流动性支持功能，反而可能放大金融冲击。

Pontes项目聚焦央行结算，奠定交易安全底座

为突破现有瓶颈，欧洲央行计划于年内启动Pontes项目，重点探索以央行资金作为结算媒介的代币化交易机制，旨在建立一个具备高度信任度与抗风险能力的交易基础架构。

Appia项目擘画统一标准蓝图，推动跨境互操作

与此同时，Appia项目将致力于制定一套覆盖全欧的通用技术标准与基础设施框架，确保各类数字资产可在不同司法管辖区间实现无缝流转与即时结算，从根本上解决当前各国数字资产体系割裂的问题。

对机构与个人投资者的深远影响

对于金融机构而言，统一的代币化市场有望显著降低交易成本、提升结算效率并增强透明度。对普通投资者而言，未来或可在受监管且稳定的环境中，便捷参与债券、房地产等传统资产的代币化投资。然而，这一愿景能否实现，取决于欧洲央行能否有效协调成员国监管机构及私营部门力量。目前，多个欧盟国家正开展数字货币与证券代币化试点，但普遍缺乏统一接口，欧洲央行推动央行资金结算被视为防止数字资产生态重蹈加密货币碎片化覆辙的关键举措。

迈向制度化整合的关键阶段

欧洲央行所提出的代币化金融发展路径，标志着数字资产正式融入欧洲主流金融体系的重要转折点。通过优先确立央行资金结算机制与跨区域标准化规则，拉加德力求打造一个兼具创新活力与系统韧性的新型金融市场。随着Pontes与Appia项目从设计阶段转入实施落地，未来数月将成为决定欧洲数字金融格局走向的核心窗口期。

常见问题解答

Q1: Pontes项目的核心目标是什么？

Pontes项目旨在构建基于央行资金的代币化交易结算机制，为数字资产流通提供无风险、高效率的底层支撑。

Q2: 拉加德为何质疑固定汇率稳定币？

她认为，这类稳定币因无法随市场需求灵活增减供应，在危机中易引发流动性枯竭，反而加剧金融体系脆弱性。

Q3: Appia项目将如何改变欧洲金融生态？

Appia项目将制定统一的技术规范与基础设施标准，促进跨境数字资产互联互通，消除各国系统间的壁垒，助力形成一体化的代币化市场。