币圈界报道：

SMCI完成70亿美元融资：订单激增驱动资本扩张

超微电脑（SMCI）股价周一上涨4.22%，收报31.74美元，此前该公司顺利完成总额70亿美元的股权融资安排。此次融资包含两部分：与7.0% A系列强制性可转换优先股挂钩的存托股份已正式交割，每股定价50美元；此前于6月12日完成的普通股发行涉及4545万股，每股27.50美元。摩根大通、高盛与花旗集团作为主要账簿管理人牵头推动该交易，目前所有融资环节均已落地，稀释效应已充分反映在股本结构中。

资金缺口凸显：订单规模远超现金储备

公司披露，当前待处理的AI服务器合同来自20多家客户，总价值约390亿美元，而截至3月底可用现金仅为13亿美元。这一显著的资金缺口正是本次大规模融资的核心动因。从积极视角看，此状况并非财务压力信号，而是快速扩张带来的结构性挑战。为满足庞大订单积压所需的组件采购与生产调度，企业亟需外部资本支持。近期财报显示，公司单季营收达102.4亿美元，同比增长122.7%；每股收益0.84美元，较去年同期0.31美元提升170.9%，超出预期33.33%，尽管营收略低于市场预测17.14%。

盈利前景乐观但估值维持中性

展望未来，分析师共识预计下一季度每股收益为0.70美元，同比增幅达70.7%；季度营收预测为117.1亿美元，同比增长103.5%。全年每股收益预测值为2.56美元，年增长率24.3%；下财年有望升至3.15美元，增长22.9%。尽管增长势头强劲，Zacks仍维持对SMCI的#3持有评级，并给予估值C级，表明其股价水平与行业均值基本持平。过去一个月，该股回报率为-1.9%，落后于标普500指数的+0.5%表现，同期计算机存储设备板块整体涨幅高达25.9%。在最近四个报告期中，公司有三次超出盈利预期，但仅一次达成营收目标。