币圈界报道：

比特币减半周期的长期潜力再受关注

在近期市场讨论中，亿万富翁投资者查马斯·帕里哈皮蒂亚重申，比特币自诞生以来的减半机制依然构成显著的长期上涨驱动力。他强调，每一次减半后均伴随阶段性盘整，但随后往往开启强劲上行趋势，而当前所处阶段与过往模式高度吻合。

减半后市场演化路径仍具可循性

他指出，投资者在减半初期通常聚焦于供应端变化带来的结构性影响，但真正的大行情多出现在六至十八个月之后。历史数据显示，首次减半后价格飙升近45倍，第二次增长约28倍，第三次则实现约8倍涨幅。尽管随着资产规模扩大，收益率呈递减趋势，但相较传统金融工具，这些回报仍属惊人。

现货ETF引入全新需求变量

帕里哈皮蒂亚特别提到本轮周期的关键差异——现货比特币ETF的落地。他认为，这标志着比特币已正式进入主流金融体系，为机构投资者提供了合规通道。这种新增的制度化需求，在此前的减半周期中并不存在，因此当前环境叠加了供应收缩与需求扩张双重利好。

基于历史数据的估值模型推演

他采用前两次减半周期的平均收益水平进行测算，得出当前环境下单枚比特币潜在价值约为114万美元。然而，他也明确表示该数值仅为基于历史均值的数学推导，不构成任何未来价格预测。

比特币迈向价值储存新范式

展望未来，帕里哈皮蒂亚认为比特币正逐步超越投机属性，可能成为部分国家长期财富管理的核心工具。他设想，未来可能出现双货币体系：日常交易使用法币，而大额长期资产配置则转向比特币这类具备固定供给且抗通胀的数字资产。随着减半机制持续生效、机构参与度提升，其作为全球性价值储备资产的地位正日益稳固。