币圈界报道：

Coinbase掌门人倡议重构美国投资资格认定体系

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗近期在社交平台X上公开倡导对现行合格投资者制度实施结构性调整。他指出，当前以净资产或年收入为基准的准入机制已无法适应数字经济时代的发展需求，严重限制了普通民众参与早期资本市场的可能性。

现行资格框架面临时代脱节挑战

阿姆斯特朗聚焦于美国证券交易委员会（SEC）所设定的私募发行参与者门槛。根据现有规定，个人需满足年收入逾20万美元，或净资产超过100万美元（不含自住房产）方可具备资格。该标准自2020年修订后虽新增专业资质持有者纳入范围，但整体仍以财务实力为核心衡量维度。

排除效应凸显散户参与鸿沟

这一制度被批评为将大量有意愿、有能力的普通投资者拒之门外，尤其影响其参与早期代币发售及部分被视为证券的去中心化金融项目。作为行业领军企业，Coinbase一贯支持拓宽市场入口，认为投资能力不应仅由财富决定。

监管变革牵动加密与传统金融双重格局

合格投资者定义直接影响私募代币销售、初创融资轮次以及特定去中心化金融产品的可及性。若长期受制于严格限制，许多后来在公开市场实现高估值的投资机会将无法惠及广泛公众。该议题折射出去中心化理念与现有证券法之间的深层张力。

政策转向或将重塑数字资产生态

若未来采用基于知识水平或风险承受力的能力导向评估，将显著拓展美国境内可参与私募发行的群体规模。这不仅利好代币发行方与交易平台，也引发关于保护非专业投资者的广泛讨论。尽管目前仅为立场表达，但凭借行业共识与大型交易所的影响力，此议题预计将在2026年前持续成为监管议程核心。