币圈界报道：

美国合规永续期货交易额超2110亿美元，监管赛道加速成型

Coinbase在美国推出的加密永续风格期货产品累计成交金额已突破2110亿美元，反映出自2025年7月上线以来，市场对受监管衍生品工具的强劲需求。

产品线持续拓展，覆盖主流资产与主题指数

该服务最初仅涵盖比特币和以太坊合约，现已扩展至包括SOL、XRP在内的多类主流数字资产，并引入AI10、China10、Defense10及Tech100等主题性永续指数期货，实现从单一币种向多元策略的跨越。

监管框架内构建长期敞口，打破离岸垄断格局

相较于传统需频繁展期的期货合约，永续合约允许投资者维持连续多空头寸，具备更高灵活性。此前美国市场长期缺乏此类合规路径，导致大量交易流向境外平台。如今，通过国内监管架构提供的稳定环境，本地机构与个人得以在安全框架下参与高流动性的衍生品交易。

新玩家入场，形成双头竞争格局

Kraken正式推出受CFTC监管的加密永续合约，支持BTC、ETH、SOL、XRP、ADA、LINK、DOGE、LTC和AVAX等主要资产，交易通过其旗下Bitnomial Exchange与Kraken Derivatives US完成，嵌入美国法定期货体系。

监管转向释放信号，本土化趋势不可逆

CFTC于5月下旬明确支持真实永续合约落地，主席Michael Selig指出，此举旨在将原本由离岸平台主导的高流动性市场引入美国本土，提升金融主权与风险可控性。伴随Coinbase建立先发优势、Kalshi推出比特币专属合约，以及Kraken完成对Bitnomial与NinjaTrader的战略整合，美国正在构建一个具备竞争力的合规衍生品生态。

尽管离岸平台仍掌握多数全球流动性，但资金费率机制、清算规则、保证金效率与市场深度将成为决定美国产品能否突围的关键变量。对于Coinbase而言，2110亿美元的成交规模不仅是业务里程碑，更是一次市场需求的强力验证——合规永续合约已从政策设想演变为活跃的交易基础设施，而Kraken的进入则进一步加剧了本土市场的竞争张力。