币圈界报道：

CZ公开承认：币安无法复制Hyperliquid的去中心化路径

币安创始人赵长鹏（@cz_binance）在参与Galaxy Brains播客访谈时，首次明确指出其平台在去中心化衍生品赛道上难以与Hyperliquid直接抗衡。他高度评价该平台的创新设计，尤其强调其无需身份验证即可交易的特性，构成一个币安当前架构下无法触及的市场空白。

合规代价催生差异化赛道，无许可模式成核心优势

赵长鹏坦言，由于自身曾因反洗钱问题与美国监管机构交涉并服刑，他对合规风险有着深刻认知。因此，他明确表示不会以相同方式运营任何新项目，并间接肯定了Hyperliquid背后强大的法律团队。这番表态被视为对监管压力下商业模式选择的深层反思。

链上引擎驱动下的市场主导地位

Hyperliquid通过自研Layer 1网络实现完全链上订单簿处理，支持零Gas费下单、低交易成本及最高40倍杠杆，覆盖数百个永续合约与现货品种。其技术架构摆脱了传统中心化撮合机制，构建起高吞吐量、低延迟的交易环境。

数据显示，该平台在链上永续合约领域持续领先，未平仓合约规模占去中心化市场的70%以上。年化手续费收入达10.6亿美元，其中超90%回流至生态体系，形成正向循环。这一结构不仅带来强劲现金流，更强化了其在无许可金融中的长期竞争力。