币圈界报道：

贝莱德推比特币收益型ETF，市场反应分歧显著

贝莱德正式推出其iShares比特币溢价收益ETF（BITA），该产品于6月16日在纳斯达克挂牌交易。基金持仓包含现货比特币及iShares比特币信托ETF（IBIT）份额，并采取每月卖出25%至35%投资组合的看涨期权策略，将权利金作为收益分配给持有人。

强制期权出售机制引发策略争议

10X Research在上市当日发布报告《贝莱德的比特币收益陷阱》，指出该产品无论市场环境如何，均坚持每月执行看涨期权卖出操作。研究认为，此类策略仅在特定行情下具备高胜率，而持续执行会削弱投资者对价格上行的捕捉能力。

收益与风险的结构性权衡

BITA设计保留约70%的比特币上涨潜力，同时追求中高个位数的年化回报。当币价下跌或横盘时，期权权利金可部分抵消损失；但若市场强劲反弹，投资者将因已售出看涨期权而无法充分获利。分析显示，该策略可能导致潜在收益被系统性压缩。

机构客户定位清晰，但面临资金流出压力

贝莱德数字资产主管罗伯特·米奇尼克表示，该产品主要面向财务顾问、保险公司及养老基金等长期资金方，旨在解决其对无现金流资产配置的顾虑。基金初始规模约1050万美元，管理费为0.65%，低于同类竞争产品。不过，当前美国现货比特币ETF整体呈现资金净流出态势，6月以来累计撤资达21亿美元，比特币价格约为65000美元。