币圈界报道：

参议员呼吁联邦监管框架尊重州级监督自主性

美国国会两党参议员团体正推动财政部在支付型稳定币监管中明确维护各州的执法地位，尤其关注中小型发行商在地方层面的合规空间。他们质疑当前联邦推进《GENIUS法案》的方式，主张各州应保有实质性参与权。

敦促发布可操作的资格认定指引

由怀俄明州参议员辛西娅·卢米斯主导的跨党派行动，通过致财政部长斯科特·贝森特的正式信函，要求提供关于各州如何满足《GENIUS法案》认证条件的具体说明。议员们指出，流程设计必须促进而非抑制州政府的能动性，避免设置冗余门槛。

他们特别反对将认证机会设为限时或一次性程序，认为应建立长期可持续的参与机制，以真正实现立法者原初意图。

《GENIUS法案》确立双轨监管架构

该法案于2025年正式生效，首次为支付型稳定币设立联邦统一监管框架，并保留各州在特定条件下对本地发行商的监督权。根据规定，市值低于100亿美元的稳定币运营商，在采纳与联邦标准高度一致的法规后，可获得州级监管资格。

目前财政部尚未出台完整实施细则，导致各州在构建自身监管体系时面临不确定性。议员们强烈建议尽快发布书面指导文件，涵盖申请截止日、提交流程及合规要求等关键要素。

双重监管体制下的立法本意重申

参议员援引美国传统的双重银行监管结构作为论据，强调国会在制定《GENIUS法案》时，有意延续各州在金融监管中的核心角色。他们指出，部分州立法周期为两年一次，因此认证通道必须保持常态化开放。

此外，法案中规定的年度重新认证条款被视为联邦与州监管机构持续协作的体现，不应被理解为单向授权或临时安排。

100亿美元阈值决定监管归属

法律设定的100亿美元市值分界线，直接决定了稳定币发行商的监管层级。当前，Tether、USDC和USDS（原Dai）等主流稳定币均已突破该上限，因而被纳入联邦监管范畴。

支付型稳定币指与美元锚定、主要用于交易结算的数字资产，其发行方负责维持储备资产并管理流通机制。

监管对照表：

100亿美元及以下：具备州级监管可能性

超过100亿美元：强制适用联邦法规

典型代表：Tether、USDC、USDS

这一划分形成了针对大型与中小规模发行商的差异化监管路径。小型企业若想依托州牌照运营，前提在于所在州获得联邦认可，而最终能否实现，则取决于财政部后续规则的裁量结果。

静待财政部最终规则落地

财政部已于今年4月启动关于州级稳定币监管的公众意见征询，意见反馈期于6月2日结束。目前正整合各方观点，准备在《联邦公报》上公布最终监管条例。

参议员强调，推动技术创新与强化风险控制并非对立关系，合理的认证机制有助于营造公平竞争环境。此次联名信件凸显了在《GENIUS法案》执行阶段，关于州权边界问题的深层分歧。对于中小型稳定币项目而言，财政部的最终裁定将直接影响其未来合规路径的选择空间。