币圈界报道：

Hyperliquid未平仓合约超百亿美元，跨资产交易生态持续扩张

根据机构交易技术公司Talos最新分析，去中心化永续合约交易平台Hyperliquid的总未平仓合约规模已正式突破100亿美元大关。这一关键节点主要得益于平台对非加密资产领域的深度布局，涵盖股票、大宗商品以及上市前股权等多元金融工具。

基于治理提案的跨市场扩展成为核心驱动力

平台实现跨越式增长的关键在于其推出的HIP-3治理机制，该机制赋予用户在链上为非加密资产创建交易市场的权限。数据显示，当前约40亿美元的未平仓合约来自此类新兴市场，其中以原油期货、纳斯达克100指数及头部科技股挂钩产品表现尤为活跃。尤其值得注意的是，围绕SpaceX预期首次公开募股的盘前合约吸引了超过2.5亿美元的未平仓头寸，反映出市场对高关注度私有企业未来上市路径的高度关注。

跻身全球永续合约交易所前三行列

Talos的评估指出，Hyperliquid现已位列全球未平仓合约规模第三大的永续合约交易平台。这一进展标志着原生加密基础设施正逐步打破边界，将传统金融资产的交易逻辑引入区块链环境，为用户提供更丰富的链上投资选项。

预测市场与手续费收入双轮驱动盈利模式

除衍生品业务外，Hyperliquid近期上线了基于现实事件的链外预测市场。截至上周，其累计手续费收入已突破1560万美元，在整个加密生态中位居第三，仅次于稳定币发行方Tether与Circle。这表明平台已具备将多样化交易行为转化为可持续收益的能力，超越传统现货或合约交易的单一变现路径。

迈向多资产金融基础设施的战略意义

100亿美元未平仓合约的达成，不仅是一个量级标志，更揭示出加密交易所向综合性金融平台演进的深层趋势。通过开放股票、大宗商品及上市前资产的交易通道，Hyperliquid正在探索去中心化金融与传统资本市场融合的新范式，为寻求多元化配置的加密投资者及希望获取链上替代方案的传统参与者提供全新价值入口。

常见问题解答

什么是Hyperliquid的HIP-3市场？

HIP-3是一项由社区驱动的治理提案，允许任何成员利用平台的链上架构，为非加密资产（如股票、商品指数和上市前企业股份）建立专属交易市场。

Hyperliquid的未平仓合约中非加密资产占比多少？

据Talos测算，目前100亿美元的总未平仓合约中，约有40亿美元源自基于HIP-3机制构建的市场，这些市场覆盖原油、纳斯达克100指数及多家拟上市科技公司的权益产品。

Hyperliquid的手续费收入在行业中的位置如何？

平台近期产生的手续费收入已超过1560万美元，在所有加密协议中排名第三，紧随稳定币发行商Tether和Circle之后，彰显其强大的商业化潜力与用户活跃度。