币圈界报道：

Zama携手Morpho与SteakhouseFi发布机密USDC生息金库

Zama即将推出首个专为机密型USDC（cUSDC）量身打造的去中心化金融收益池，标志着其加密基础设施从隐私转账迈向链上借贷领域的重要一步。

机密资产首次接入可组合生息策略

该收益金库将于6月23日正式启动，依托与Morpho及SteakhouseFi的合作，允许用户将cUSDC注入自动化收益机制，同时维持以太坊网络中由Zama协议提供的端到端加密保护。

cUSDC突破支付边界，迈入价值增值通道

作为基于ERC-7984标准构建的机密代币，cUSDC采用全同态加密技术，在保障余额与交易金额不可见的同时，仍支持智能合约对加密数据执行计算操作。尽管链上行为如地址交互和合约调用仍被公开记录，但敏感财务信息得以隐藏。

此前，机密代币主要服务于私密支付与资产管理场景。此次与Morpho的整合为cUSDC开辟了全新的资金增值路径——原本闲置于钱包中的资本可通过金库参与借贷或策略分配，实现价值释放。

Morpho提供结构化资金调度框架

Morpho的金库架构能将存入资产引导至预设的合规借贷渠道，并实现风险控制与资本配置的分离管理。管理员可设定合格市场范围、敞口上限、费用规则及流动性参数，而资金调配方则在既定范围内进行动态部署。

SteakhouseFi将承担关键的风险评估层职责，其筛选机制将直接影响实际收益率。最终回报取决于资金投向的具体借贷市场、抵押品质量以及系统是否保留足够流动性以应对提现需求。

尽管隐私功能有效保护了财务数据，但存款人仍需面对智能合约漏洞、管理员滥用权限、抵押品贬值、预言机偏差及流动性枯竭等多重风险。

上线前遭遇监管审查波折

在金库正式开放前数周，Circle曾因与Overnight Finance相关的安全事件，临时将Zama的cUSDC包装合约列入黑名单，导致约1260万美元资金被冻结，直至法院裁定撤销才恢复运作。

这一事件凸显了加密稳定币仍受制于发行方的底层控制权。即使通过封装实现机密性，基础资产的黑名单机制与冻结能力依然存在，无法完全规避中心化干预风险。

6月23日的发布将成为一次关键测试：机密稳定币能否突破私人支付范畴，吸引资本进入可组合的DeFi生态？未来金库的资金分配方式、存款限额、真实年化收益表现以及提现流动性水平，将构成评估隐私资产在不牺牲安全性前提下支撑活跃金融活动能力的核心指标。