币圈界报道：

SEC加速布局代币化股票交易监管路径

美国证券交易委员会已接近完成对代币化股票交易的制度铺垫，预计即将发布一项关键监管豁免，为加密资产平台如Coinbase等提供合法化产品试验通道。

创新测试框架或成破局关键

据知情人士透露，SEC主席保罗·阿特金斯正推动设立一项特殊豁免机制，允许企业在受控环境下开展基于区块链的证券产品试点。该方案旨在降低合规门槛，使代币化股票实现全天候交易与近乎即时结算。

Coinbase已公开其计划，将发行与真实上市公司股票一对一锚定的数字证券，而海外交易所亦在扩展类似服务。新框架下，代币持有者可享有与传统股东相同的权益，包括分红分配权与公司治理投票权。

此前，投资者保护标准及托管机构资质问题曾成为审批障碍。目前，监管层正在调整方案，允许在部分披露要求上适度放宽，以支持实验性部署。

传统规则重构释放系统性信号

除豁免计划外，SEC上周提交一项关于市场结构的重大提案，拟废止自2005年起生效的《全国市场系统》第611条与第610(e)条。前者禁止在存在更优报价时执行劣质订单，后者则规范锁定与交叉报价行为。

监管机构同时提议删除第600条相关定义，并将在《联邦公报》公布后开启为期60天的公众意见征集期。阿特金斯指出，二十年实践表明，现有条款可能抑制市场竞争并加剧系统复杂性。

尽管该提案未直接授权代币化交易，但其背后反映出监管层对新型基础设施的开放态度。内部文件显示，专门针对代币化公开股票的创新豁免仍在持续评估中。

资本涌入推动资产规模跃升

近两年来，代币化股票市场呈现爆发式增长。数据显示，从2024年1月31日的14个标的增至2026年5月31日的478项，总规模扩张逾33倍。同期，实物资产代币化项目从64个增至1282个，增幅达1900%。

主流金融机构纷纷入局。花旗集团正筹备推出与OpenAI、Anthropic等科技企业挂钩的代币化股权工具，首阶段面向国际投资者，后续或将拓展至本土客户。纽约证券交易所亦披露，其正构建支持24小时代币化交易的底层系统。

综合来看，监管层在豁免机制与规则重构上的双重动作，标志着区块链驱动的股票交易正加速融入美国主流金融体系。