币圈界报道：

CME起诉CFTC：挑战加密永续期货合规认定

CME集团已正式宣布将对美国商品期货交易委员会（CFTC）提起法律诉讼，核心争议在于后者批准的加密永续期货产品是否具备合法合规基础。

监管路径分歧：期货与掉期的界定之争

CME指出，CFTC在审批过程中采用的法律框架存在根本性错误。公司认为，永续合约本质上属于场外衍生品中的掉期协议，不应被纳入传统期货体系。针对Kalshi推出的BTCPERP合约，尽管其获得监管认可，但CME坚持该产品若按现行规则运行，必须通过其自有平台完成结算与清算。

高层表态：杜菲称监管审批过快且越界

即将卸任的首席执行官特伦斯·杜菲在公开访谈中强调，公司在数月前便已启动应对策略，并明确表示不会回避法律挑战。他批评CFTC在缺乏充分风险评估的情况下快速放行复杂衍生品，尤其担忧高杠杆机制带来的系统性风险。同时，他重申CME与关键基准数据提供方之间的独家授权关系，主张所有受监管的加密衍生品均应以CME为唯一合规入口。

美本土首只比特币永续合约获批落地

此次争议起源于CFTC于5月29日批准卡尔希（Kalshi）推出基于指定合约市场的比特币永续期货——BTCPERP。监管机构要求其确保符合《商品交易法》及内部规则，同时提醒永续结构可能不适用于所有资产类别，需持续开展产品审查机制。

市场竞争加剧：传统交易所面临分流压力

随着监管大门开启，包括Coinbase在内的多家平台已获准通过旗下衍生品渠道向美国用户开放加密永续产品。这一变化使本就激烈的衍生品市场进一步升温。相关消息公布后，CME、芝加哥期权交易所及洲际交易所股价出现回调，反映出投资者对市场份额流失的忧虑。

尽管有声音警告此类产品可能引发“潜在灾难”，但数据显示，卡尔希上线后交易量迅速突破55亿美元，凸显市场需求强劲。这场监管拉锯战或将重塑未来加密衍生品的上市路径、基准使用标准以及新进入者的发展空间。