币圈界报道：

积压订单飙升背后：市场对数据中心巨头的双重期待

吉姆·克莱默在《Mad Money》节目中揭示，基于第三方债务文件分析，CoreWeave实际锁定的收入承诺可能显著高于其公开披露的994亿美元数字。这一判断源于对关键客户如Meta和OpenAI交易细节的深入挖掘，预示着公司潜在增长动能远未被充分反映。

客户承诺持续扩张，产能部署节奏加快

截至2026年3月31日，公司已签约积压订单达994亿美元，较2025年第二季度的301亿美元实现跨越式增长。其中，与Meta达成的210亿美元协议及来自OpenAI的224亿美元合并承诺构成主要支撑。首席执行官迈克尔·因特拉特称此为“历史上最强劲的预订季度”，凸显客户信心持续增强。

营收爆发式增长，基础设施布局加速推进

2026年第一季度营收达20.78亿美元，同比增长112%，超出分析师预期6%。全年营收突破51.31亿美元，成为史上最快达成50亿年销售额的云基础设施企业。运营功率容量突破1吉瓦，持有超3.5吉瓦电力合约，目标2030年突破8吉瓦。NVIDIA投资20亿美元并指定其为GB200 NVL72推理云服务核心伙伴，进一步强化技术协同。

资本开支高企，盈利压力与监管风险并存

尽管增长迅猛，公司当季净亏损达7.4亿美元，每股收益-1.40美元，低于预期。利息支出翻倍至5.36亿美元，单季资本支出高达76.95亿美元。总负债攀升至508.14亿美元，债务权益比率3.68，财务杠杆承压明显。同时，两位高管通过10b5-1计划减持股份，引发部分投资者关注。此外，一起未决证券欺诈诉讼正针对其建设进度披露问题展开，构成潜在法律风险。