币圈界报道：

英国央行重塑稳定币监管框架，转向更灵活的发行机制

6月22日，英国央行公布针对系统性稳定币发行商的新一轮政策声明及行为准则草案。此次修订核心在于以每枚稳定币400亿英镑的临时发行上限取代此前设定的个人与企业持有限额，同时将允许持有的计息支持资产比例从60%上调至70%。

监管模式转型：从个体监控转向总量控制

原计划中，2025年11月咨询文件曾提出对个人持有英镑稳定币设限为2万英镑，企业上限为1000万英镑。如今该框架已被全面废止，取而代之的是对单一发行商可流通稳定币总量进行约束。这一转变避免了跨平台追踪海量个人钱包地址所带来的技术复杂性与高昂成本。

提升发行商财务弹性，缩小跨境盈利差距

新规定允许发行商配置更多短期英国政府债务作为计息资产，占比最高可达70%，其余30%仍需以央行存款形式存放。此举被认为显著优化了发行商的资金回报结构，增强其在市场压力下的偿付能力，同时缩小了与美国《GENIUS法案》体系下及欧盟MiCA法规覆盖区域发行商之间的盈利能力落差。

行业反馈：欢迎改革但质疑关键细节

Coinbase欧洲政策主管虽肯定新框架的积极方向，但仍指出两大未决问题：一是“临时”发行上限的具体期限与后续安排尚不明确；二是若稳定币无法进入核心批发结算场景，英国推进代币化经济的目标将难以落地。

监管立场松动：承认初期方案过于审慎

今年5月，副行长莎拉·布里登公开承认原提案可能“过度保守”，并强调新方案在实现相同政策目标的前提下，具备更低的实施成本与更高的操作效率。她表示，放弃持有限额模式是经过深思熟虑后的必要调整。

此前，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗曾警告，现行规则或将削弱英国在全球数字经济中的竞争地位。与此同时，议会金融服务监管委员会发布的跨党派上议院报告也呼吁取消持有上限，并重新评估40%无息准备金的强制要求，认为当前市场尚处早期阶段，不宜采取预防性限制。

数据显示，目前英镑稳定币在全球约3150亿美元市场中占比不足0.5%。已有Revolut、Monee Financial Technologies、ReStabilise及VVTX四家机构在英国金融行为监管局的监管沙盒中开展测试，致力于构建用于零售支付、批发清算及加密交易的多场景稳定币产品。