币圈界报道：

比特币价格僵持：供需再平衡进程启动

当前比特币处于横向整理区间，市场普遍关注其背后的根本矛盾——抛售压力逐步减弱，而需求端仍未出现明显回暖。据CoinGecko数据显示，周一该资产交易价约为64,700美元，单日微涨0.8%，但相较一个月前已回落约13%，较10月创下的126,080美元历史峰值下跌近半。

美联储转向鹰派，比特币韧性超预期显现

CoinShares研究主管James Butterfill在上周五指出，在新任美联储主席Kevin Warsh首次政策表态呈现鹰派立场后，加密市场整体反应低于预期。比特币仅下滑1.6%，显著优于标普500与纳斯达克指数的跌幅。他承认，尽管绝对价格未见强劲反弹，但在放弃前瞻指引、强化利率上行预期的背景下，这一表现展现出较强抗压能力。

Butterfill强调，实际利率上升仍对流动性敏感资产构成压制，初期市场解读合理。然而，当前环境更为复杂：通胀黏性、政策不确定性及美联储反应式调控机制，正为比特币作为替代性价值储存工具的长期逻辑提供支撑。“短期宏观制约仍在，但结构性叙事并未瓦解。”

抛压接近枯竭，需求回归仍待触发

HashKey高级研究员Tim Sun认为，比特币对Warsh首秀的平淡反应揭示深层信号：并非买盘重新入场，而是卖方力量几近耗尽。随着美联储取消前瞻指引，市场进入重新定价阶段。他指出，真正推动趋势性反弹需满足两个条件——风险偏好回升与长期利率走势配合。未来应重点关注ETF资金流向、原油价格以及美债收益率曲线变化。

价格胶着，衍生品市场加速去杠杆

Bitunix分析师Dean Chen表示，当前走势更接近多空角力而非明确方向。数据显示，美国比特币现货ETF在6月18日单日流出约9070万美元，过去一个月累计流出达40亿美元。尽管周度流出速度已放缓至数亿级别，但价格未跌破关键支撑，反映出市场存在隐性承接力量。

根据SoSoValue数据，清算集中区位于61,900美元附近（约13亿美元多头清算）与64,800美元附近（约8.7亿美元空头清算）。未能有效击穿这些区域，暗示有稳定资本在吸收波动。在“聪明钱”保持中性持仓的前提下，市场正处区间内再分配阶段。

催化因素或延至数周，底部形态初现

Algoz Technologies战略与营收总监Stephen Wundke预测，重大催化剂可能还需数周才能浮现。美国《清晰法案》原定7月4日投票，若未通过，相关立法或将推迟至第四季度。同时，他预计伊朗停火协议生效后两至三个月，通胀才会逐步降温。数据显示，比特币ETF需求已从2025年逾200亿美元净流入转为2026年32亿美元净流出，主流代币组合年内跌幅接近50%。“这极有可能是阶段性底部，”他坦言，“但接下来或将经历一段长时间的震荡整固。”

持有者倾向抵押融资，而非直接抛售

在价格低迷背景下，部分持币者选择保留仓位并获取流动性。Chainflip市场负责人Peter Smedas指出，过去90天内，比特币在该平台成为最活跃的交易标的，总交易额达2.39亿美元。越来越多用户以比特币作为抵押品进行借贷，而非直接出售。他在近期BTC Prague大会上观察到，持币者反复提及的核心诉求是：“我们希望用比特币获取资金，而非退出。”

本周五将迎来关键考验——将有109亿美元比特币期权集中到期，可能加剧市场波动。据Myriad预测平台数据，目前交易员对比特币前景偏悲观，认为其跌至55,000美元的概率已达70%，较一周前上升5个百分点。