币圈界报道：

英国央行调整稳定币监管：从个体追踪转向总量管控

6月22日，英国央行宣布对系统重要性稳定币发行方实施全新监管机制。新规设定每枚稳定币临时发行上限为400亿英镑，并全面废除此前针对个人与企业持有的额度限制。此举标志着监管重心由微观持有行为转向宏观流通规模，推动监督体系向更高效、更具可操作性的方向演进。

发行方监管焦点转移至整体发行规模

随着个人钱包限额被取消，监管机构将注意力集中于稳定币发行主体的总发行量。此前建议中的个人上限2万英镑及企业上限1000万英镑已正式废止。英国央行指出，该调整简化了合规流程，显著降低监管执行成本。这一立场获得英国加密资产业务委员会支持——该组织曾强调，追踪海量分散账户既不现实也难持续。

新规则允许发行方摆脱跨平台账户追踪负担，转而制定更具战略性的发行策略。通过消除非必要技术复杂性，监管框架实现轻量化转型，助力行业健康发展。

Coinbase欧洲政策代表虽肯定改革方向，但对“临时”发行上限的具体期限以及稳定币在核心批发支付场景的应用资格仍存疑虑。

储备管理新规强化财务稳健性

新规对稳定币资产储备提出结构性要求：最多70%的准备金须以短期有息英国国债形式存放，其余30%则需以央行存款形式保留。该设计意在增强发行机构在市场波动期间的流动性应对能力。

监管层认为，此70-30配置有助于平衡收益性与安全性，相较美国与欧盟现行框架具备潜在优势。在保障系统稳定性的同时，也有助于提升发行方盈利能力，增强英国在数字金融领域的国际竞争力。

原提案被指过度审慎，现趋于务实

副行长萨拉·布里登承认，初期方案可能过于保守。她表示，当前调整在维持同等监管目标的前提下，实现了更高效率与更低资源消耗。取消个人持有限制，回应了业界强烈反馈——包括Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在内的多位领袖曾警告，此类限制或将削弱英国在全球数字资产市场的吸引力。

上议院金融服务监管委员会亦支持此次修订。该机构认为，基于英镑的稳定币市场规模尚小，过早施加全面约束或抑制创新活力。

监管逻辑正从微观控制转向总量监测，核心在于防范系统性风险而非限制使用行为。

新抵押品结构被视作提升发行方抗压能力的关键举措。

各方对“临时”条款的后续走向及长期适用性仍抱有观望态度。

英国央行将在2026年9月22日前持续征求公众意见，最终指引预计于年底前公布。新监管体系有望在2027年正式落地，开启英国稳定币治理的新阶段。