币圈界报道：

能源期货连续交易与永续合约进入监管审议阶段

美国商品期货交易委员会（CFTC）启动新一轮市场结构审查，公开征求关于允许标准能源期货合约实行每周七天、每日二十四小时不间断交易的意见。同时，监管机构也在探讨与实物商品挂钩的永续型合约可行性，其无固定到期日的特性引发对结算效率与市场操纵防范的深度讨论。

现行期货合约全天候运行可行性受审

CFTC提出的第一项议题聚焦于现有能源期货在维持既定交割规则前提下是否可实现全时段交易。该审查特别关注当前已设定明确交易窗口的合约类型，旨在判断连续运作模式能否在不破坏价格发现机制的前提下落地。

永续合约监管框架面临系统性评估

第二项议题针对非到期型商品合约，即永续合约——这类工具不设到期日，可无限持有。主席迈克·塞利格强调，委员会需在推进创新前获取充分的数据支撑，确保市场公平性与透明度不受影响。在此基础上，监管层将结合公众反馈优化风险控制体系，平衡创新活力与投资者保护。

实物交割复杂性构成核心制约因素

尽管永续合约在加密资产领域广泛应用，但能源类商品因涉及仓储成本、物流网络、实际交付义务等现实约束，使其适用性面临挑战。分析指出，在低活跃时段进行结算的合约更易出现价格失真现象。因此，监管机构正深入评估此类结构在实体大宗商品市场的适配程度及其潜在系统性风险。

比特币合约获批推动监管路径演进

此前，CFTC已于2026年5月批准比特币永续期货上市，并发布配套指引以规范审查流程。然而，委员会明确表示，基于真实商品的永续产品需接受更为严格的合规检验。未来申请上线能源类永续合约的机构将面临不同于数字资产产品的独立审查程序。此次意见征集预计吸引包括交易所、清算所、对冲基金及能源企业在内的多方参与，监管机构也将综合考量连续交易与永续结构与现有保证金、监控和交割制度的兼容性。