币圈界报道：

鲁比尼转型参与：从批判者到“技术美元”共建者

曾长期否定加密货币价值的著名经济学家努里埃尔·鲁比尼，近期与Atlas Capital Team共同撰写白皮书，正式涉足数字资产领域。他所参与的USA Fi代币，是一种由真实资产支持的新型数字证券，将在迪拜虚拟资产监管局（VARA）监管框架下于2026年第三季度推出。

真实资产背书的数字凭证：区别于传统加密资产

USA Fi并非无锚定的投机性代币，而是基于主动管理型ETF——Atlas America Fund（纳斯达克代码：USAF）的数字表示。该基金在美国证券交易委员会注册，由纽约梅隆银行托管，投资组合涵盖美国国债、黄金、房地产、农产品、国防及人工智能驱动的前沿产业。自19个月前上线以来，其回报率达11.11%，波动率5.47%，夏普比率0.55，展现出稳健风险收益特征。该代币可在公共区块链上实现全天候交易，突破传统基金份额的流动性限制。

从质疑到认可：为何鲁比尼改变立场

鲁比尼此前曾称比特币为“所有骗局之母”，并贬低区块链技术为“美化电子表格”。此次转变源于他对新型金融工具的理解：不同于缺乏实体支撑的数字资产，USA Fi依托多元化的战略储备，具备跨市场抗冲击能力。他表示，当单一资产类别崩盘时，该设计可实现价值保全，这正是动荡时代所需的核心功能。因此，他从批评转向深度参与，视其为面向现实世界的金融创新而非泡沫幻想。

“技术美元”构想：美元主导权的新阶段

Atlas Capital Team提出“技术美元”概念，作为美元霸权演进的第三阶段。继金本位美元与石油美元之后，该理论认为未来美元的信用基础将来自美国在人工智能驱动产业中的广泛经济债权。公司首席执行官Reza Bundy指出，当前系统正从“转移美元”转向“保存美元”——稳定币仅实现价值流转，而技术美元旨在通过智能算法管理的投资组合实现资本保值。该公司旗下的AI Labs采用自动化策略，在人为设定的风控参数下动态优化资产配置。

迪拜监管生态：创新与合规的交汇点

USA Fi将依据迪拜虚拟资产监管局（VARA）的“资产参考虚拟资产规则手册”发行，成为首批获准在该框架下运作的无需许可型证券之一。鲁比尼强调，迪拜的监管体系兼顾创新激励与投资者保护，是理想发行地。其子公司Atlas AI Labs已注册于迪拜世界贸易中心，并获得原则性批准，正积极申请完整发行许可证，目标锁定2026年第三季度完成部署。