币圈界报道：

Coinbase用户借出逾21.7亿美元比特币抵押贷款，链上信贷触达主流用户

基于与Morpho协议的集成，Coinbase平台已促成超过21.7亿美元的比特币抵押贷款发放，其中逾8万名用户在Base链上通过该系统质押超14亿美元的BTC作为担保资产。这一规模标志着比特币抵押借贷首次成为面向大众消费者的核心DeFi信贷工具，且完全依托于中心化交易所的用户界面完成。

用户无需卖出比特币即可获取流动性支持

该服务允许符合条件的Coinbase账户持有者在不抛售比特币的前提下，通过质押其持有的资产借入稳定币USDC。整个借贷流程由Morpho在链上执行，而Base则提供底层结算与网络基础设施。这种架构使用户可在熟悉的交易环境中享受链上信贷便利，同时将复杂的协议逻辑交由后台处理。

动态利率与风险控制机制保障借贷安全

贷款利率根据市场供需浮动，抵押率和清算阈值依据每笔头寸的实时健康状况自动调整。借款人仍保有对抵押资产的长期敞口，但若其抵押品价值相对于未偿还金额下降至临界水平，系统将触发清算程序以维护协议稳定性。

链上借贷协议成为关键支撑层

Morpho作为本项目的底层借贷引擎，为Coinbase提供了快速部署抵押信贷服务的能力，避免了自建封闭式账簿的复杂性。其协议通过代码自动化管理抵押品、借贷需求、利率定价及清算规则，实现高效率与透明度。

目前已有超过14亿美元的cbBTC被质押于Morpho平台，使其成为链上流动性的重要来源。这一基础不仅增强了信贷市场的深度，也使Coinbase得以扩展至更多资产类型的借贷产品。

该模式已成功拓展至Solana生态，相关贷款规模突破23亿美元，继续采用以USDC为借入资产的结构，验证了Morpho-on-Base模型的可复制性与扩展潜力。

Base链迎来首个大规模信贷应用场景

此次事件为Base链确立了一个具有实际用户规模和商业价值的信贷用例，其成功直接依赖于Coinbase庞大的用户基数与账户体系。传统链上借贷常因操作门槛高、需独立钱包、承担Gas费用及手动监控等障碍而难以普及，而本方案通过账户绑定实现了无缝接入。

该项目进一步巩固了Morpho在机构级与应用级借贷领域的领先地位。该协议近期完成1.75亿美元融资，用于强化链上信贷基础设施建设，吸引众多交易所、金融科技平台与资产管理方将其作为借贷能力的“即插即用”解决方案。

此外，Coinbase正持续将DeFi收益与信贷功能整合进自有产品矩阵，如由Ethena驱动的金库产品，资金规模已超1亿美元。当前，比特币贷款总额突破21.7亿美元，累计抵押量超14亿美元，连接用户数超过8万，彰显其在主流用户中的渗透力与接受度。