币圈界报道：

TRM实验室揭密：CoinEx成伊朗资金绕道关键枢纽

区块链分析公司TRM实验室发布报告，揭示加密货币交易平台CoinEx在帮助伊朗实体规避国际制裁中扮演核心角色。自2019年起，与受制裁伊朗实体相关的钱包通过该平台处理的资金总额已突破38.4亿美元，成为全球监管关注焦点。

60个伊朗关联平台借力CoinEx实现价值转移

报告显示，约有60个被认定为与伊朗有关联的数字资产平台曾利用CoinEx进行资金流转，其中27亿美元集中在该平台与伊朗本土头部交易所Nobitex之间的交易通道。自2018年至今，平均每日流入量达百万美元级别，显示出高度持续性。

对手方关系模式异常，结构化特征显著

TRM实验室指出，CoinEx与主要伊朗交易对手方之间的互动模式难以用市场自然选择解释。截至2024年，该平台已成为Nobitex最大的外部交易伙伴，其业务规模接近第二大合作方的九倍，表明这种连接具有系统性而非偶然性。

非法交易占比远超行业基准，引发合规警报

在对比多家合规交易所后，TRM发现CoinEx所承载的非法活动比例接近8%，显著高于其他主流平台0.3%的平均水平。这一数据强化了其作为非正规资金通道的嫌疑，也促使外界重新评估其风控机制的有效性。

制裁升级背景下，监管视野向中间环节延伸

报告发布之际，美国财政部正加速推进对伊朗加密领域的打击行动。三周前，四家伊朗交易所被列入制裁名单；此前已有逾10亿美元加密资产被政府扣押。在此背景下，TRM的研究呼应了执法趋势——即使未直接被点名，任何协助资金跨域流动的中介都可能面临审查压力。

CoinEx否认参与，强调链上数据无法定罪

面对指控，CoinEx于社交平台明确否认与伊朗政府或国内交易所存在任何形式的合作，并质疑基于链上行为推断主观意图的合理性。该平台认为，资金流动本身不能构成运营方知情或共谋的证据，凸显当前合规辩论的核心分歧。

Nobitex路径模式暴露结构性依赖

研究显示，多数伊朗大型本地交易所将5%至10%的交易量经由CoinEx完成，形成稳定的外部接入路径。此外，与之关联的矿池ViaBTC在2025年6月“掠食者麻雀”攻击事件后，向Nobitex提供1.54亿美元流动性支持，进一步加深二者联动。

未来焦点：从可追溯到可证明的知情

随着调查深入，监管机构或将转向更复杂的因果链条分析。下一步的关键在于能否建立从“资金流”到“实际控制”和“主观意图”的完整证据链。若缺乏实质性证据，仅凭链上路径难以推动强制行动，但对交易所的声誉与监管审查风险将持续加剧。