币圈界报道：

Kraken与Maple共建机构级加密抵押贷款新架构

加密货币交易所Kraken携手链上资产管理机构Maple，正式发布一项面向机构投资者的新型加密抵押贷款工具。该工具采用以USDC为资金基础、具备破产隔离特性的特殊目的载体（SPV）结构，将传统金融中的结构性信贷模式引入数字资产领域。

通过独立SPV实现风险隔离与融资增效

在该协作框架下，Maple负责提供优先级融资支持，而Kraken则保留经济利益并主导贷款发起、服务及管理。这种安排使Kraken能够在不增加自身资产负债表负担的前提下，显著提升其场外贷款能力。同时，由怀俄明州持牌机构Kraken Financial托管的比特币与以太坊作为超额抵押品，确保资产安全。

链上透明度与结构化设计双驱动信贷创新

据披露，该融资工具由独立运营的SPV管理方Zaria监督执行，所有抵押品状态与贷款表现均可在链上实时追踪。此机制借鉴了商业抵押贷款支持证券等成熟结构化金融实践，强化了信用风险隔离与监管合规性。目前，代币化信贷的分布式价值已从一年前的18.7亿美元跃升至超62亿美元，其中Maple平台占据约14亿美元的管理规模，居行业首位。

行业加速布局，代币化信贷生态持续扩张

随着Celsius与BlockFi等机构暴雷事件后市场对风控体系的重视加深，越来越多企业正转向构建专业化、可审计的链上信贷基础设施。近期，Ripple获得Neuberger Berman提供的2亿美元信贷额度，用于支持主经纪业务；Stablecore为美国信用合作社推出稳定币接入计划；Capital Bun宣布面向欧洲市场的比特币支持信贷产品；Morpho亦发布固定利率借贷协议Midnight白皮书。尽管部分项目如Radiant Capital因安全事件退出，但整体趋势仍呈上升态势。

Bernstein研究团队指出，当区块链借贷逐步覆盖抵押贷款、汽车融资及中小企业信贷场景时，代币化信贷市场有望触及4万亿美元规模，成为数字金融的重要支柱。