币圈界报道：

矿工持仓转移规模突破近期峰值，币安成主要流入地

六月份，比特币矿工群体显著增强向币安交易所的资金注入力度。数据显示，当月累计转入该平台的比特币总量已突破15万枚，创下过去四个多月来的最高纪录。

挖矿钱包活动激增，反映流动性管理策略调整

此前数月，矿工在交易所的存入行为保持低频稳定，而六月出现明显跃升。这一趋势表明，矿工正更积极地调整其资产配置。这可能既出于价格企稳后的获利了结考量，也可能是为应对持续波动的市场环境及运营开支压力，主动提升现金储备以维持正常运转。

CryptoQuant 指出，尽管大量资金进入交易所，并不等同于立即抛售。但此类流入无疑扩大了潜在可售供应量，对市场价格形成潜在承压。若后续买方力量未能同步跟进，则可能引发短期下行压力；反之，若市场消化新增供给而未出现明显回调，则暗示需求端具备足够韧性。

盈利能力走弱叠加产业重构，矿工退出主因非技术崩溃

当前挖矿收益普遍低于年度均值，据 Alphractal 的“挖矿均衡指数”显示，其数值仅为0.75，反映出行业整体盈利水平偏弱。与此同时，多家上市矿企已陆续减持比特币头寸，以应对宏观经济压力和不断攀升的电力、运维成本。

独立分析师 Shanaka Anslem Perera 在社交平台指出，当前多数矿场每枚比特币的平均生产成本约为8万美元。当市场价格跌破此区间时，部分矿机便失去经济可行性，从而被迫关停。今年区块难度下调也印证了部分设备已退出网络。

Perera 强调，真正驱动转型的核心动力是人工智能计算服务带来的超额回报。数据显示，一兆瓦电力用于比特币挖矿年收入约100万美元，而转投AI托管则可达1000万至2000万美元。因此，包括电力合同、土地资源、电网接入及冷却系统在内的关键基础设施，正被大规模重新部署至人工智能领域。

他同时表示，比特币网络仍具自我调节能力——矿工退出将触发难度下调机制，使剩余参与者获得更高收益。然而，长期来看，随着未来减半事件逐步推进，区块奖励持续缩减，整个生态对补贴的依赖性将成为可持续性的重大挑战。