币圈界报道：

Kraken与Maple共建链上信贷新范式，机构融资迈入透明时代

加密货币交易平台Kraken携手链上资产管理平台Maple，正式发布一项基于区块链的抵押贷款解决方案，旨在为机构投资者提供高效、可追溯的数字资产融资通道。该工具将传统金融中的结构化信贷模式迁移至Web3生态，聚焦于高净值客户及专业金融机构的场外借贷需求。

以USDC为基石，构建分层风险架构

根据周四公布的方案细节，该系统将以稳定币USDC作为主要资金来源，并依托一个具备破产隔离特性的特殊目的载体（SPV）运行。在该机制下，Maple承担优先级资金供给角色，而Kraken则在每笔交易中保留股权权益。这一设计使平台能够在不增加自身资产负债表压力的前提下，拓展其面向机构客户的信贷服务能力。

SPV作为独立法律实体，确保相关资产与母公司的财务风险相隔离，从而提升整体系统的抗风险能力。此安排亦符合当前监管对风险隔离的普遍要求。

超额抵押与链上可审计性成核心优势

Maple强调，该结构为机构贷方提供了由比特币和以太坊等主流加密资产超额担保的优先级敞口。所有抵押品变动及贷款表现均实时记录于区块链，实现全程透明可验证。此举不仅增强了投资者信心，也降低了信息不对称带来的操作风险。

Maple作为代币化信贷领域的先行者，目前管理着约14亿美元的代币化信贷资产，是当前市场规模最大的平台之一。其技术架构已获得业内广泛认可。

多方协同运作，保障系统稳定性

贷款发起、销售执行及运营追踪工作由与Kraken关联的实体负责。底层抵押品由怀俄明州持牌的特殊目的存款机构Kraken Financial进行保管，确保合规性与安全性。独立第三方机构Zaria担任SPV的监督方，履行治理与合规审查职能。目前，各方未公开该工具的具体规模或财务参数。

代币化信贷加速扩张，市场估值跃升

据RWA.xyz数据显示，代币化信贷市场的总规模已从一年前的18.7亿美元增长至当前超过62亿美元，年增长率逾225%。其中，Maple占据约四分之一份额，成为行业领军平台。

此次合作正值加密借贷市场在经历2022年危机后重启信任机制的关键节点。随着Celsius、BlockFi等机构相继暴雷，市场正转向更稳健、更具透明度的基础设施建设。

机构信贷布局提速，潜在空间达4万亿美元

今年5月，Ripple成功从Neuberger Berman获得2亿美元信贷额度，用于强化其机构级大宗经纪服务，支持对冲基金及其他专业客户的保证金融资需求。类似举措反映出行业正在积极构建可持续的债务融资体系。

Bernstein分析师预测，若区块链驱动的借贷模式能突破现有应用边界，未来有望覆盖抵押贷款、汽车融资及中小企业信贷等领域，形成高达4万亿美元的可触达市场。

尽管前景广阔，但部分去中心化金融项目仍面临严峻挑战。本月早些时候，Radiant Capital宣布逐步终止运营，主因是未能弥补2024年因智能合约漏洞导致的5000万美元损失，且缺乏新的资本注入能力，凸显了安全与可持续性仍是行业发展的关键瓶颈。