币圈界报道：

新加坡监管升级：Hyperliquid被纳入公开警示框架

新加坡金融管理局（MAS）已将Hyperliquid纳入其投资者警示名单，该举措标志着对未经许可的链上交易协议监管范围的进一步扩展。被列入名单的实体虽未被认定违法，但被明确提示：公众不应将其误认为已获得MAS授权或监管。

去中心化架构成核心争议点，用户自我托管成关键辩解

针对警示声明，Hyperliquid回应称，此举不构成执法行动，亦不代表对其运营行为的否定。平台重申其链上结构特征——所有资产由用户自主管理，交易通过公开区块链完成结算，系统本身不持有资金，也不具备传统交易所的账户体系。

监管压力持续蔓延，全球交易所相继受审

在Hyperliquid之前，MAS已将Bybit及其关联实体列入同一警示名单。虽然两者均属高流量数字资产平台，但差异在于：Bybit为集中式交易所，可实施账户限制与市场准入调整；而Hyperliquid作为无许可协议，其运行机制难以适用传统监管工具，尤其在用户通过钱包直接交互的场景下。

链上衍生品进入监管审查期，全球规则协调迫在眉睫

随着Hyperliquid成长为具备深度流动性与原生生态的主流链上永续合约平台，其业务模式引发跨国监管关注。传统衍生品市场运营商如CME与ICE正评估是否应将此类7x24小时运作的去中心化产品纳入更严格的注册框架。

平台方面表示，将持续与全球监管机构沟通，推动链上金融治理标准的建立。目前，新加坡的警示仅影响认知层面，未触及技术运行、托管或结算流程，但明确告诫本地用户：不得默认其为受监管实体。