币圈界报道：

BTIG首予Robinhood买入评级，目标价125美元

BTIG在周五发布对Robinhood Markets（HOOD）的首份覆盖报告，授予“买入”评级，并设定125美元的目标价。分析师Andrew Harte强调，该平台具备“生来颠覆，长于复利”的特质，预计未来十年资产规模年均增速将突破20%。

年轻客群驱动长期财富积累潜力

报告指出，Robinhood的典型用户年龄为36岁，账户平均持有资产约1.3万美元，显著低于传统券商客户的平均值。这一人口结构意味着其用户群体正处于收入上升与财富积累的关键阶段，具备长期增长动能。相较之下，传统券商主要服务临近退休人群，平均资产规模高达20万美元，但增长空间相对有限。

关键运营指标全面超越市场预判

一项核心衡量标准——月度期权合约交易量达到约8.18亿份，大幅超出市场普遍预期的6.71亿份。分析师认为，这反映出平台极高的用户参与度和交易粘性。随着财报季临近，多项关键数据持续优于预期，显示业务基本面稳健。

多元业务布局构筑竞争护城河

Robinhood已从最初的零佣金股票交易工具，演变为涵盖加密货币、预测市场及财富管理服务的综合性金融平台。这种产品矩阵不仅增强用户留存，也创造了新的收入来源。分析师指出，这些能力构成了结构性竞争优势，使其在同类平台中脱颖而出。

估值溢价合理，源于多重增长催化剂

当前HOOD股价对应未来十二个月GAAP盈利的46倍市盈率，远高于传统竞争对手约15倍的水平。然而，分析师认为，鉴于其庞大的新生长驱动力，这一溢价具有合理性。潜在催化剂包括全球市场扩张、特朗普相关账户激活、预测市场功能深化，以及可能取消隔夜交易限制等政策变化。

此外，活跃的IPO发行环境也将利好公司，因散户主导的交易平台在新股认购环节具有天然流量优势。分析师表示，基础增长要素与新兴机遇叠加，将持续支撑其估值逻辑。周五收盘时，股票上涨3.12%，距离目标价仍有可观上行空间。