币圈界报道：

印度加密资产流入飙升至3400亿美元，监管风暴前夕的市场格局

根据经合组织《2026年亚洲资本市场报告》，从2024年6月至2025年6月，印度累计吸引3400亿美元的加密货币资金流入，相当于其国内生产总值的9%。以卢比计价，总额约为32万亿卢比，凸显该国在亚太数字资产生态中的核心地位。

亚太链上活动激增，印度独占鳌头

在经合组织发布的数据中，韩国位列第二，但与印度差距显著。越南和印度尼西亚紧随其后。该数据由区块链分析机构Chainalysis提供，通过追踪与印度关联的链上地址接收的价值量进行测算。针对中心化交易所，采用IP定位与网络流量分析；对于去中心化活动，则运用聚类算法识别行为模式。

严税环境下的用户增长悖论：印度为何持续领跑

尽管印度对虚拟数字资产收益征收30%统一税率，且不允许亏损抵扣，超过限额的转账还需缴纳1%预扣税，加上18%的增值税，整体税制被公认为全球最严之一。然而，这一高压环境并未抑制使用热情。据Chainalysis 2025年采用指数，印度在全球排名首位，涵盖零售、机构、CeFi及DeFi等多个维度。目前拥有1.19亿用户，为全球最大加密用户群体。

议会介入推动监管博弈，央行面临空前压力

7月2日，印度人民院首次要求印度储备银行就加密货币问题接受质询，标志着政策分歧进入新阶段。长期以来，央行主张虚拟资产应被禁止，而议会的行动表明，监管讨论已从边缘走向中心。数据显示，印度已连续三年位居全球采用率榜首，但高达73%的交易量仍发生在境外平台，逾180家本地初创企业已将业务转移至海外。

未来监管三选一：立法、封禁或延续现状

在7月听证会后，监管方向呈现三种可能：制定系统性法规，将印度打造为数字资产枢纽；全面禁止，加速资本外流；或维持现有松散框架，类似5月与交易所协商结果。目前已有基础建设：印度金融情报单位（FIU-IND）已注册超54家虚拟资产服务商，反洗钱与KYC新规已于今年1月生效。自2026年4月起，第509条报告义务将新增披露要求，而加密资产数据共享机制将于2027年4月启动。

然而，托管、稳定币及去中心化金融等关键领域仍缺乏具体规则，成为当前监管体系的最大缺口。与此同时，公众舆论提出创新设想，如建立国家主导的加密交易所、允许用加密货币购买股票，以及将其作为对冲卢比贬值的工具——虽未列入官方议程，却反映出社会对制度变革的强烈期待。