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GraniteShares拟推SK海力士双倍杠杆ETF，加速布局全球市场

GraniteShares宣布将在美国证券交易所推出针对韩国存储芯片巨头SK海力士的新型杠杆型交易所交易基金，为美国投资者提供直接参与该企业高增长潜力的渠道。该公司股价在2023年因人工智能相关产品需求爆发，实现超300%的涨幅，成为亚洲资本市场焦点。

双向杠杆产品同步推进，双重策略瞄准市场波动

拟议中的两款产品——2倍做多每日ETF（代码：SKUU）与2倍做空每日ETF（代码：SKDD）——将分别追踪SK海力士股票每日价格变动的两倍表现。美国证券交易委员会于3月接收了相关招股说明书，后续提交的三次延迟修正案显示，最终生效日期已定为2026年7月2日，凸显审批流程的持续调整。

AI驱动的高带宽内存需求重塑芯片格局

作为数据中心用高带宽内存（HBM）的核心供应商，SK海力士在2026年6月22日市值攀升至约1.35万亿美元，一度超越三星电子普通股总值，跃居韩国上市公司首位。其迅猛增长带动亚太及欧洲市场掀起杠杆产品热潮。

香港市场中，南方东英发行的2倍杠杆SK海力士ETF资产管理规模已突破168亿美元，超越盈富基金，成为当地最大ETF。分析师Rebecca Sin指出，该产品年初至今回报率接近900%，反映强劲资金追捧。

此外，伦敦证券交易所已于6月12日上线由Leverage Shares推出的3倍做多SK海力士交易所交易产品（ETP），进一步丰富全球交易生态。GraniteShares此次申请为美国市场注入新的杠杆层级，形成覆盖多地区、多层次的单一股票衍生品网络。

多家机构抢滩布局，争夺首发优势

除GraniteShares外，另有六家美国资产管理公司——包括Tuttle Capital、Themes ETFs、ProShares、Direxion、Defiance ETFs 和 Amplify ETFs——已向美国证监会提交注册文件，计划基于即将在纳斯达克上市的SK海力士美国存托凭证（ADRs）推出杠杆型ETF。

这是历史上针对单一外国半导体企业最快的一批集体产品申请，七家机构共申报十种不同杠杆与反向结构的产品，预计在ADRs正式发行前完成审批。尽管各公司均在品牌定位、发布时机和分销路径上展开竞争，但杠杆倍数普遍保持一致。

GraniteShares以2倍做多（SKUU）和2倍做空（SKDD）组合抢占先机，其余机构则倾向于等待ADR上市后入市。类似英伟达与特斯拉早期产品发行模式表明，先行者往往能吸引更高资金流入与交易活跃度。

市场普遍预期，一旦美国投资者获得直接持有渠道，SK海力士与美光科技之间的估值差距或将收窄。当前前者远期市盈率约为7至8倍，后者为11倍。若国际资本配置范围扩大导致溢价趋同，无论多头或空头策略，都将带来更密集的交易活动，利好杠杆产品发行方。

韩方监管层警示杠杆风险加剧市场波动

伴随与三星电子及SK海力士挂钩的杠杆产品快速扩张，韩国金融监督院于6月22日公开表达忧虑。院长在新闻发布会上直言，相关产品获批进程“过于仓促”，并感叹：“或许我该躺下阻止这一切。”

监管机构指出，此类工具显著放大市场波动性，并推高散户通过保证金融资持有的股票仓位，截至5月底已达创纪录的60万亿韩元（约合390亿美元）。目前正评估稳定机制，但未披露具体方案。

数据显示，2026年韩国KOSPI指数累计上涨超过110%，其中三星与SK海力士合计权重占比逾半，凸显其对整体市场的决定性影响。