币圈界报道：

TeraWulf AI服务营收首度凌驾挖矿板块

根据最新财报披露，TeraWulf在2024年第一季度实现高性能计算及人工智能基础设施收入显著攀升，首次突破比特币挖矿业务贡献，成为其核心收入支柱。公司持续优化资产配置，逐步退出传统挖矿模式，转而聚焦于具备长期合约保障的计算服务。

AI算力业务成新增长引擎，挖矿占比大幅下滑

本季度总营收达3400万美元，其中高性能计算服务贡献约2100万美元，占总收入近六成；比特币挖矿收入则回落至约1300万美元，相较去年同期的3440万美元出现明显萎缩。这一数据成为上市矿企中AI相关收入首次超越挖矿收入的明确信号。

截至3月31日，公司总资产约为70亿美元，虽负债略超资产7760万美元，但持有约31亿美元无限制现金及等价物，为转型提供充足流动性支持。

本季度净亏损达4.276亿美元，较去年同期的5960万美元扩大，主要源于运营成本上升、折旧摊销增加、资产减值以及利息支出抬升。

深度重构业务架构以降低挖矿依赖

亏损扩大背后是公司主动调整战略结构的结果。为摆脱价格波动带来的不确定性，TeraWulf正全面推进业务重组，将原有挖矿设施转化为高附加值计算资源。

去年8月，公司与谷歌支持的云服务商Fluidstack签署为期10年的战略合作协议，涵盖约250兆瓦计算能力，合同总额达37亿美元。同时，位于Lake Mariner的数据中心第一阶段（60兆瓦）已通过与Core42的独立协议投入运营，并开始产生可观收益。

转型核心驱动力包括：

拓展人工智能专用算力网络；改造现有挖矿机房为通用计算节点；新建可扩展数据中心模块；获取长期计算服务订单；构建非周期性收入体系。

行业趋势：矿企集体拥抱AI算力赛道

TeraWulf的表现印证了加密矿企正在经历系统性变革。越来越多运营商将人工智能基础设施视为更具可持续性的盈利路径。相较于受市场情绪和网络难度影响的挖矿收益，长期计算合同能提供更可预测的现金流，有效降低经营波动风险。

当前，多家大型矿企正加快对数据中心进行技术升级，将电力资源与硬件资产重新部署用于大模型训练、科学计算等高需求场景。业内分析指出，未来几年，AI算力服务有望成为多数上市矿企的核心增长来源。

商业模式演进：从挖矿到泛计算服务

TeraWulf的业绩揭示了整个行业正从单一挖矿模式迈向多元计算服务生态。企业不再局限于加密货币产出，而是充分利用现成的能源基础设施与数据中心空间，向AI推理、企业级计算等领域延伸。

这种转变正在重塑行业竞争逻辑，促使更多运营商优先寻求具有法律约束力的长期合作协议，而非依赖短暂的挖矿利润。计算即服务（CaaS）模式正成为新一代矿企的战略主轴。