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CLARITY法案立法前景趋暗：时间窗口收窄致通过概率降至五成

Galaxy Digital更新其对《CLARITY法案》的立法预测，将其在2026年前正式成为法律的概率下调至50%。公司全公司研究主管Alex Thorn强调，这一调整源于参议院当前议事节奏的压缩，而非对该法案核心政策方向的重新评估。

跨委员会文本未统一，推进路径仍存不确定性

尽管法案已在参议院银行委员会获得通过，但银行与农业两个关键委员会之间尚未形成一致的单一文本版本，导致其能否进入全体参议院审议尚无定论。此外，立法日程日益紧凑，叠加其他高优先级议题的争夺，进一步压缩了该法案的可操作空间。

立法日程持续承压，多项目争抢有限资源

Thorn指出，自5月22日首次上调预测至75%后，公司已多次调整判断。6月9日下调至60%，如今再度降至50%，反映出时间压力正逐步放大。他特别提到，围绕SAVE法案的激烈辩论以及FISA第702条、2027财年国防授权法案等“必须通过”项目，均在消耗本就有限的议事资源，使跨党派合作型法案更难脱颖而出。

八月休会前冲刺窗口即将关闭

根据参议院日程安排，当前工作期将持续至7月10日，随后于8月8日开启为期五周的休会期，直至9月14日才重返议事。在此背景下，能否在休会前完成委员会协调并争取到正式投票时间，已成为决定法案命运的关键节点。目前众议院计划于7月17日举行听证会，为法案后续进程提供外部推动。

监管争议未消，支持与反对声音并存

尽管法案在部分委员会取得进展，但其内容仍引发广泛争议。民主党内部多数成员及部分银行业内人士担忧，该法案可能赋予加密机构以较低门槛发行收益型稳定币产品的能力，而无需承担传统金融机构同等监管责任。此外，执法机构与宗教团体联盟曾联合致信白宫，表达对法案可能削弱反洗钱监管能力的忧虑。

行业力量持续施压，力图维持立法动能

面对立法阻力，行业倡导组织“Stand With Crypto”已联合超过200家加密企业向参议院发出联名信，呼吁加快推进《CLARITY法案》。此举显示支持方正积极应对时间压力，试图在关键窗口期内凝聚共识。

未来焦点：领导层能否兑现议事承诺

市场关注的核心已从法案内容转向程序执行。接下来需观察是否能形成统一的参议院文本，领导层是否会将该法案纳入正式日程，以及其他高优先级项目如何影响最终投票排期。时机因素已取代政策共识，成为决定法案走向的首要变量。