币圈界报道：

印度稳定币流通受阻致USDT溢价突破8.5%

随着执法机构对跨境稳定币转账渠道的打击行动加剧，印度市场上的USDT供应出现显著收缩，导致其兑卢比汇率溢价突破8.5%。该现象反映出监管压力如何迅速转化为用户实际支出，使本地交易者在入场时即面临额外成本。

关键汇款通道中断推升稳定币稀缺性

执法局针对班加罗尔五家企业的六处场所实施搜查，指控其通过虚拟资产协助未授权的海外资金转移，涉案金额逾250亿卢比。相关企业如Transak Technology India、Carretx Technologies等曾为海外印度人提供高效且具汇率优势的卢比-稳定币兑换服务。突袭后，这些通道被实质性关闭，流动性提供方集体撤离，造成市场短期内无法补充新代币。

溢价扩大反映系统性流动性风险

原本3%至6%的正常溢价已进入极端水平。由于缺乏新的进口渠道，做市商对引入新USDT持高度谨慎态度。买家被迫支付更高价格以获取有限供应，形成自我强化的短缺机制。此状况不仅增加交易门槛，也使套利策略难以实施，因涉及FEMA合规风险而变得高危。

政策框架缺陷加剧用户负担

当前印度对加密收益征收30%税、交易附加1%预扣税，已促使部分活动外流。此次事件进一步放大制度摩擦。议会金融小组正联合央行与会计师协会审查虚拟资产监管体系，此前听证会已揭示大量未申报收入。国际层面，金融行动特别工作组警告稳定币在非法交易中占比上升，预计2025年将占重大份额，推动全球加强对发行方与平台的管控。

尽管执法行动聚焦于外汇违规行为而非全面禁止加密交易，但其连锁效应已波及整个数字资产生态，凸显监管手段与市场现实之间的深刻张力。