币圈界报道：

塞勒重塑资本架构：以新框架应对市场波动与股东关切

尽管外部批评声浪加剧，且投资者情绪趋于紧张，策略公司仍坚持其核心资产配置方向，但此次采取的举措展现出显著不同于以往的审慎姿态。

构建韧性资本体系：数字信用资本框架正式落地

公司首席执行官在社交媒体平台披露，已正式启动“数字信用资本框架”，该机制聚焦于增强流动性管理能力、优化资本结构，并确保长期持有比特币的核心战略不被削弱。

美元储备规模扩张至25.5亿美元，覆盖周期延长

为提升财务安全性，公司已将美元现金储备提升至25.5亿美元，足以支撑长达17.4个月的股息支付。这些资金专用于利息及分红支出，且承诺至少维持12个月以上水平。

同时，公司设立专项比特币变现通道，允许出售最多12.5亿美元的比特币头寸，用以补充流动资金、支付股息或利息，或参与特定计划下的证券与MSTR股票回购。

若后续执行更大规模的出售，预计可使股息覆盖能力扩展至38亿美元，相当于25.9个月的支付周期。

此外，公司宣布对数字信用证券实施最高达10亿美元的回购计划，资金来源独立于现有美元储备，旨在提升市场信心与证券价值。

“此举可在市场剧烈波动时提供灵活应对手段，实现资产增值式回笼。”负责人强调。

股息率上调至12%，目标区间重回99至100美元

STRC的年度分红比率已提高50个基点，达到12%，自2026年7月登记日开始生效。公司将每月评估利率调整的可能性，以契合“拉伸”产品维持99至100美元交易区间的长期目标。

回顾近期走势，该证券曾一度跌破面值25%。

市场质疑持续发酵，行业信心面临考验

近几周来，“策略”公司及其发行的STRC证券成为舆论焦点。尽管公司在5月底减持部分比特币持仓后迅速增持回补，但市场分析认为其操作已引发连锁反应。

多方批评指出，未来几年内公司可能需出售超过5万枚比特币以满足运营成本或股息发放需求。有分析师建议暂停新购入行为，优先重建美元缓冲层。

尽管未全盘采纳此建议，但公司最新公告明显转向更强调现金流安全与资产负债稳健性，而非单纯扩大比特币持有量。