币圈界报道：

比特币重挫触发企业资产调整，策略公司拟大规模变现

近期比特币价格遭遇显著回调，上周一度下探至5.9万美元下方，引发风险偏好下降与资本外流。这一趋势波及以数字资产为核心资产结构的企业，其中迈克尔·塞勒领导的策略公司（MSTR）受到明显冲击。该公司在6月29日提交的文件中披露，正考虑出售价值最高达12.5亿美元的比特币，旨在强化资产负债表并应对当前财务压力。

现金储备补充与债务偿付成核心动因

此次潜在出售计划将用于提升公司现金持有量（现约为25.5亿美元），同时支持优先股分红、利息支付及其他到期债务清偿。公司强调，具体执行将依据市场条件、资金需求和整体战略评估灵活推进。此外，董事会已批准两项独立的股票回购计划，每项额度上限为10亿美元，分别面向A类普通股及数字信用证券（含多系列优先股）。

企业估值关键指标跌破1，信心危机浮现

6月27日，策略公司核心估值指标mNAV首次低于1，标志着其企业价值已无法覆盖所持比特币的账面价值。这一信号被广泛解读为长期支撑其融资模式的溢价基础正在瓦解，加剧了市场对其资本运作可持续性的质疑。

外部批评持续升温，行业争议再起

长期看空比特币的彼得·希夫在6月29日公开回应称，策略公司如今已转变为“比特币抛售者”。他回顾此前公司在6月1日首次出售比特币的行为，指出“塞勒给予的，塞勒又带走了”，认为该公司的激进增持曾助推币价上行，而当前的逆转动作或将引发新一轮市场反思。

截至发稿，MSTR股价报82.31美元，跌幅3.5%；比特币价格约为60,275美元，过去24小时微涨0.6%。