币圈界报道：

主权资本加速布局现货比特币，长期持有逻辑主导市场

据最新披露，多个主权财富基金正逐步增加对现货比特币的直接配置。MidChains首席执行官巴兹尔·阿尔·阿斯卡里在周一受访时表示，当前价格水平为具备长期视野的大型机构提供了极具吸引力的入场窗口，预计未来数周内将有至少一家、甚至两家主权基金完成建仓动作。

机构动能超越散户，长期配置成为主流趋势

尽管个人投资者参与度趋于平稳，但阿斯卡里强调，企业及国家资本的购买力显著增强。他认为，当前市场环境对能够承受周期性波动的巨型基金而言，构成理想的“初始介入点”。这一趋势被视作一种结构性转变——从短期交易转向战略型资产配置。

大规模资本进场信号渐强，影响将逐步显现

虽然此类积累不会引发即时价格飙升，但其象征意义深远。阿斯卡里指出，这类行为向其他机构释放出明确信号：即比特币正被纳入主流资产组合框架。他预计，随着更多机构参照领先者行动，市场信心将得到实质性支撑，推动新一轮参与热潮。

长期持有周期强化稀缺性预期，流通量面临收紧

阿斯卡里特别强调，决定市场未来走向的关键并非买入规模，而是持币时间长度。当越来越多机构选择锁定持仓而非频繁交易时，实际可流通供应将逐渐减少。这种“非流动性锁定”机制使比特币在长期内更趋稀缺，从而改变供需基本面，即便短期资金流向波动，亦难以扭转这一趋势。

ETF资金流出不改企业购入势头，边际买家转移明显

数据显示，截至本月，美国现货比特币ETF累计净流出已突破41亿美元。然而，企业财务部门——尤其是策略型公司——仍保持强劲买盘。其中，Strategy公司单月增持达3657枚比特币。这一分化表明，新需求来源正从金融产品转向资产负债表驱动的实体投资，揭示出机构参与模式的根本演变。

中东资本青睐回调时机，折价买入成主流策略

Coinbase机构策略主管约翰·达戈斯蒂诺此前表示，机构投资者普遍将市场下行视为优化持仓的良机。他提到，近期从中东返回后观察到，阿联酋家族办公室及主权关联实体对低估值区间内的比特币收购毫无抵触情绪。这反映出耐心资本对风险控制的重视，以及对长期价值的坚定信念。

穆巴达拉与不丹案例揭示主权布局路径演进

具体来看，阿布扎比穆巴达拉投资公司已于2025年2月通过贝莱德iShares比特币信托投入4.37亿美元。而作为早期实践者，不丹的Druk Holding and Investments虽已部分减持，但其历史操作证明了主权实体获取比特币敞口的可行性。这些案例共同指向一个清晰信号：主权资本正从工具化尝试转向更审慎、更具战略性的现货积累阶段。

后续关注重点在于，若企业与主权关联买家持续增配，而美国ETF流出态势不变，则可能意味着市场正进入由真实资本主导的新周期。届时，阿斯卡里所言的“一至两家新增主权基金”是否公开现身，将成为判断此轮布局是否具有持续性的关键节点。