币圈界报道：

Avalanche Treasury Corp 公布持续经营前景重大疑虑

该公司已正式向金融监管机构提交报告，明确指出其截至年度末维持正常运营的能力面临严峻挑战。核心原因在于AVAX代币价格的剧烈下行，直接引发亏损扩大、资本结构承压及流动性持续收紧。

核心资产价值腰斩，财务根基遭侵蚀

在前一年扩张周期中，该机构曾持有接近10亿美元面值的AVAX储备。然而，在加密市场整体走弱的背景下，其数字资产持仓价值急剧缩水。当前市值已低于3000万美元，反映出资本实力的显著削弱。

仅一个季度内，因资产重估而确认的损失即超2600万美元。最初以约2.65亿美元购入的代币组合，现估值仅为1.23亿美元，远低于原始成本，凸显资产贬值的严重性。

公司强调，当前市场环境已使其长期运营可行性陷入持续性不确定状态，财务稳健性正承受前所未有的考验。

自年初以来，AVAX价格累计下挫47%，过去十二个月跌幅逼近三分之二。此类巨额亏损不仅冲击了资本缓冲，更大幅压缩了财务决策空间。管理层警告称，现有状况对公司的可持续发展构成实质性威胁。

股价崩盘揭示市场信任危机

该公司通过与一家特殊目的收购公司（SPAC）完成合并后进入公开交易阶段。初期市场反应积极，但随着投资者深入分析其对AVAX的高度依赖及财务结构透明度，情绪迅速逆转。在补充披露关键信息后，股价在数日内从逾10美元滑落至2美元以下。

抛售潮持续加剧，股价一度跌穿0.73美元，一个月内市值蒸发超过九成。这一极端波动暴露了市场对其以AVAX为核心储备模式稳定性的普遍不信任。

公司持有的大量AVAX中，相当比例已被用作信贷融资的担保品。在总计1380万枚代币中，约780万枚处于质押状态，进一步增强了其对价格波动的敏感性。一旦代币价值继续下滑，可能触发追加保证金要求，带来额外偿债压力。

（注：SPAC 是一种为实现企业上市而设立的并购工具；抵押品指用于贷款担保的资产，其价值下降可能引发强制平仓或额外义务。）

其他采用相似策略、大规模配置AVAX的实体同样面临严峻挑战。例如，原名为AgriFORCE Growing Systems的企业，在更名并宣布大规模融资以增持AVAX敞口后，其市值已萎缩至约4300万美元。

该股自2024年以来下跌68%，过去一年累计跌幅超过90%。行业整体趋势表明，曾被视为战略储备的AVAX，如今在价格疲软与信心流失的双重打击下，反而成为负担，迫使多家公司重新评估其资产配置逻辑。