币圈界报道：

联盟型稳定币冲击传统格局：Open USD正式登场

在由Stripe、Coinbase、Visa、万事达卡及贝莱德共同支持的Open Standard联盟推动下，新型稳定币Open USD正式对外发布。此举引发市场强烈震荡，导致Circle股价单日暴跌逾16%。

利益共享机制挑战现有盈利模式

Open USD的核心设计在于将储备资产所产生的利息收益按比例分配给联盟成员，而非由发行方独享。这一架构直接动摇了以USDC为代表的现行稳定币收入逻辑，后者长期依赖利息收入支撑其盈利能力。

分析师指出市场情绪过激

William Blair维持对Circle“跑赢大盘”评级，认为当前股价调整为优质建仓机会。其研究团队指出，尽管存在竞争压力，但USDC仍拥有约740亿美元市值与成熟的支付网络基础，远非新进入者可轻易撼动。

Clear Street董事总经理Owen Lau亦表示，市场反应“明显过度”。他援引历史先例，如MCX与Paze等早期支付联盟，均未能突破既有平台壁垒。

Dragonfly投资主管Rob Hadick虽认可联盟阵容强大，但提醒称，松散的合作结构易导致激励错配，难以形成有效执行力。

核心运营信息仍处真空状态

目前Open USD的技术部署路径、收入分摊算法以及治理机制等关键要素仍未公布。哥伦比亚商学院教授Omid Malekan将其形容为“仅贴上品牌标签的愿景展示”，强调名称曝光不等于实际影响力。

相较之下，同类型项目Paxos Global Dollar自2024年底上线以来流通量仅为30亿美元，与USDC的730亿和Tether的1450亿规模差距显著。

该计划预计于2026年底前推出，届时其对主流稳定币市场的实际冲击仍有待观察。与此同时，业界也关注Circle与Coinbase现有合作框架是否将在8月续签谈判中受到挑战。