币圈界报道：

USDC长期竞争力获首席执行官力挺：生态壁垒难以撼动

Circle首席执行官Jeremy Allaire于周三公开重申，USDC自推出以来所构建的集成生态、流动性基础及监管许可体系，已形成显著的结构性护城河，非短期进入者可轻易复制。

生态协同效应构成核心竞争优势

Allaire在X平台发文指出，稳定币本质上是依赖网络效应的平台型资产，其价值随时间沉淀而增强。在银行合作关系、储备资产运营、合规架构与技术栈深度整合方面的持续投入，构成了长期可持续的竞争壁垒。

对新型稳定币模式提出可持续性质疑

针对近期推出的Open USD计划中提出的无限免费铸造与赎回机制，Allaire表达了担忧，认为该模式若长期维持，可能因过度分配储备收益而削弱底层基础设施建设能力，存在‘基础设施被耗尽’的风险。

多机构联合推新稳定币，意图打破双头垄断

Open Standard于周二宣布启动Open USD（OUSD）项目，获得逾140家跨领域企业背书，涵盖支付、银行、科技与加密行业。创始成员包括Visa、Mastercard、Stripe、Coinbase、BlackRock与Google，预计2026年下半年正式上线。

市场反应两极分化：信心与疑虑并存

Bernstein分析师认为，OUSD或将成为首个真正具备挑战能力的新进者，凭借其广泛联盟覆盖有望重塑市场格局。与此同时，Circle支持的Arc项目以30亿美元估值完成2.22亿美元代币预售，显示资本对稳定币基建的高度关注。

然而，该机构亦提醒，治理机制、运营架构与收益分配方案等关键细节尚未披露。协调超百家企业运作需极强执行力，而Circle每年在合规、技术、营销与基础设施上的投入接近5亿美元，构成巨大门槛。

ARK Invest研究总监Lorenzo Valente则持审慎态度。他指出，现有生态中的深度流动性和广泛应用仍是新项目难以跨越的“冷启动”障碍。多位联盟成员本身已在运营替代性系统：Stripe拥有Bridge与自有技术栈，Coinbase深度绑定USDC，银行正开发存款代币，卡组织亦支持多元代币体系。

股价波动不改生态活跃态势

Circle Internet Group（CRCL）股价下跌17.55%，收于62.63美元，主因是其被剔除五大FTSE Russell成长指数，引发被动基金强制抛售，市值蒸发约36亿美元。但公司基本面与USDC表现未受影响。

与此同时，USDC在链上活动持续升温。最新数据显示，Circle在Solana网络上记录了10亿美元的铸币量，反映市场需求旺盛，机构投资者正密切关注未来资金配置动向。

当前，稳定币市场竞争格局日趋复杂：传统龙头强化生态壁垒，新兴联盟加速布局。纽约梅隆银行近日通过与Circle合作拓展受监管稳定币服务，进一步推动机构级采用进程。